A Arm divulgou os resultados do primeiro trimestre do exercício fiscal de 2027 em 29 de julho e superou as expectativas em ambas as linhas. A receita foi um recorde de US$ 1,29 bilhão no 1º trimestre, alta de 22%, ante consenso próximo de US$ 1,26 bilhão. O lucro por ação não-GAAP foi de US$ 0,45, contra US$ 0,40 esperados. O fluxo de caixa livre chegou a US$ 665 milhões, alta de 343%. A ação caiu cerca de 8%.
O que funcionou
A receita de royalties foi de US$ 715 milhões, alta de 22%; o licenciamento, de US$ 574 milhões, alta de 23%. A Arm disse que os royalties de data centers mais que dobraram na comparação anual. As implantações acumuladas de Neoverse ultrapassaram 1,5 bilhão de núcleos — e os 500 milhões mais recentes levaram nove meses, contra seis anos para o primeiro bilhão.
O que deu errado
A Arm reduziu a projeção de crescimento dos royalties para o ano inteiro para a faixa dos teens altos, ante cerca de 20%, citando fraqueza nos smartphones e inflação nos preços de memória. A orientação para o segundo trimestre ficou acima do consenso, em US$ 1,38 bilhão e US$ 0,47, mas o corte na projeção da maior linha de receita pesou mais do que o resultado acima do esperado do trimestre recém-divulgado.
Duas coisas que vale acertar
O chip de servidor desenvolvido internamente pela Arm é o Arm AGI CPU, em que AGI significa Arm General Infrastructure — e não inteligência geral artificial. Lançado em março de 2026 com a Meta como parceira líder, ele roda 136 núcleos em TSMC 3nm e é baseado em Neoverse V3, complementando em vez de substituir essa marca. É o primeiro silício próprio da Arm em 35 anos.
Os US$ 2 bilhões não são novos
Os amplamente divulgados US$ 2 bilhões de demanda pelo AGI CPU foram informados pela primeira vez em 6 de maio, abrangendo os exercícios fiscais de 2027 e 2028. A Arm reiterou esse número; não o dobrou. O que é realmente novo nesta teleconferência: Oracle e ByteDance citadas como adotantes, e a orientação para as margens brutas da primeira geração indo da faixa alta de 30% para perto de 50%.