Arm отчиталась о результатах за первый квартал 2027 финансового года 29 июля и превзошла ожидания по обоим ключевым показателям. Выручка достигла квартального рекорда в $1,29 млрд, увеличившись на 22%, при консенсус-прогнозе около $1,26 млрд. Скорректированная прибыль на акцию по non-GAAP составила $0,45 против ожидаемых $0,40. Свободный денежный поток достиг $665 млн, увеличившись на 343%. Акции упали примерно на 8%.
Что пошло хорошо
Выручка от роялти составила $715 млн, увеличившись на 22%; доходы от лицензирования — $574 млн, рост на 23%. Arm заявила, что роялти от дата-центров более чем удвоились в годовом выражении. Совокупные внедрения Neoverse превысили 1,5 млрд ядер — при этом последние 500 млн были достигнуты за девять месяцев, тогда как на первый миллиард ушло шесть лет.
Что пошло не так
Arm снизила прогноз роста роялти на весь год до высоких значений в пределах teens с примерно 20%, сославшись на слабость на рынке смартфонов и рост цен на память. Прогноз на второй квартал оказался выше консенсуса: $1,38 млрд и $0,47, но снижение прогноза по крупнейшей строке выручки перевесило факт превышения ожиданий по только что отчетному кварталу.
Две важные детали
Собственный серверный чип Arm — это Arm AGI CPU, где AGI означает Arm General Infrastructure — а не artificial general intelligence. Представленный в марте 2026 года с Meta в роли ключевого партнера, он использует 136 ядер на TSMC 3nm и построен на Neoverse V3, дополняя этот бренд, а не заменяя его. Это первый собственный чип Arm за 35 лет.
$2 млрд — это не новость
Широко обсуждавшийся спрос на AGI CPU на сумму $2 млрд впервые был раскрыт 6 мая и охватывал 2027 и 2028 финансовые годы. Arm лишь подтвердила этот показатель; она не удвоила его. По-настоящему новым из этого отчета стали: Oracle и ByteDance как указанные пользователи, а также прогноз первой генерации по валовой марже с высоких 30% к 50%.