Cadence Design Systems는 7월 27일 미국 장 마감 후 2분기 실적을 발표하며 예상치를 웃돌고 연간 가이던스를 상향했다. CEO Anirudh Devgan은 이를 "Design for AI와 AI for Design 양쪽에서 모두 우리의 AI 기반 솔루션에 대한 수요가 가속화되고 있기 때문"이라고 설명했다. 주가는 시간 외 거래에서 약 4% 올랐다.
분기 실적
매출은 15억8,400만 달러로, 12억7,500만 달러에서 24% 증가했다. 비GAAP 희석 주당순이익은 2.11달러로 1.65달러였고, GAAP 주당순이익은 1.33달러로 0.59달러였다. 비GAAP 영업이익률은 45.5%, GAAP은 28.4%였다. 수주잔고는 사상 최대인 81억 달러에 달했으며, 12개월 잔여 이행의무는 42억 달러였다. 연간 가이던스는 매출 62억6,000만~63억4,000만 달러로, 약 19% 성장 전망이며 비GAAP 주당순이익은 8.05~8.15달러로 상향됐다.
실제로 성장한 부문
IP 매출은 전년 대비 40% 이상 증가했고, 시스템 설계 및 분석은 37%, 핵심 EDA는 18% 늘었다. 하드웨어 에뮬레이션 사업에는 신규 고객 12곳이 추가됐다. Cadence는 또한 인쇄회로기판과 첨단 패키징용 AI "슈퍼 에이전트" AuraStack을 출시해 ChipStack, ViraStack, InnoStack 에이전트군에 합류시켰다.
존재하지 않는 항목
Cadence는 AI 매출을 별도로 공시하지 않는다. 24%라는 수치는 총매출이며, 가장 빠르게 성장하는 구성요소인 IP와 에뮬레이션은 AI 칩을 설계하는 고객이 이끌고 있다. 이는 AI 기능을 구매하는 고객과는 다른 사업이다. 에이전트형 AI 포지셔닝을 읽을 때 이 구분이 중요한 이유는, 그것이 공시된 수치가 아니라 제품 방향에 대한 주장에 가깝기 때문이다. 수주잔고 역시 매출은 아니며, 다년 계약을 포함한다. 12개월 기간이 적용되는 유일한 수치는 42억 달러의 cRPO다.
왜 이것이 선행지표인가
전자설계자동화는 반도체 출하보다 18~24개월 앞단에 위치한다. 오늘 Cadence 도구로 설계되는 칩은 2028년에 데이터센터에 도달하는 칩이다. 이번 주 아시아 메모리주가 향후 공급 우려로 14% 하락한 가운데, 사상 최대 설계 수주잔고는 반대 방향의 지표다. 고객들은 아직 존재하지 않는 가속기를 위한 설계 사이클에 계속 자금을 투입하고 있다.