Cadence Design Systems presentó sus resultados del segundo trimestre tras el cierre en EE. UU. el 27 de julio, superando las estimaciones y elevando sus previsiones anuales, sobre lo que el consejero delegado Anirudh Devgan calificó como "una demanda acelerada de nuestras soluciones impulsadas por IA en ambos frentes, Design for AI y AI for Design." La acción subió alrededor de un 4% fuera de horario de mercado.

El trimestre

Ingresos de 1.584 millones de dólares, un 24% más que los 1.275 millones de dólares anteriores. Beneficio por acción diluido no-GAAP de 2,11 dólares frente a 1,65; BPA GAAP de 1,33 dólares frente a 0,59. Margen operativo no-GAAP del 45,5%, GAAP del 28,4%. La cartera de pedidos alcanzó un récord de 8.100 millones de dólares, con obligaciones de rendimiento pendientes a 12 meses de 4.200 millones de dólares. La previsión anual se elevó a unos ingresos de 6.260-6.340 millones de dólares, un crecimiento de aproximadamente el 19%, con un BPA no-GAAP de 8,05-8,15 dólares.

Dónde está realmente el crecimiento

Los ingresos de IP crecieron más de un 40% interanual, los de diseño y análisis de sistemas un 37%, y los de EDA básica un 18%; el negocio de emulación por hardware sumó 12 nuevos clientes. Cadence también lanzó AuraStack, un "superagente" de IA para placas de circuito impreso y empaquetado avanzado, que se suma a sus agentes ChipStack, ViraStack e InnoStack.

La partida que no existe

Cadence no desglosa los ingresos por IA. La cifra del 24% corresponde a los ingresos totales, y los componentes de mayor crecimiento —IP y emulación— están impulsados por clientes que diseñan chips de IA, lo que es un negocio distinto del de clientes que compran funciones de IA. La distinción importa al leer el posicionamiento en torno a la IA agéntica: se trata de una afirmación sobre la dirección del producto, no de una cifra divulgada. La cartera de pedidos tampoco es ingresos, e incluye contratos plurianuales; la única cifra con un horizonte de 12 meses es los 4.200 millones de dólares de cRPO.

Por qué es un indicador adelantado

La automatización del diseño electrónico sitúa entre 18 y 24 meses por delante del envío de silicio. Un chip que hoy se diseña con herramientas de Cadence es un chip que llegará a un centro de datos en 2028. En una semana en la que las acciones asiáticas de memorias cayeron un 14% por el temor a la oferta futura, la cartera de pedidos récord del diseño es el dato contrario: los clientes siguen comprometidos con ciclos de diseño para aceleradores que todavía no existen.