Celestica presentó sus resultados del segundo trimestre a las 20:38 UTC del 27 de julio, superando el extremo superior de su propia guía y elevando en 1.500 millones de dólares su previsión para todo el año. Como fabricante por contrato situado directamente bajo los hyperscalers, es una de las pocas referencias sobre la demanda de infraestructura de IA que no procede de los propios hyperscalers.
Las cifras
Ingresos de 4.700 millones de dólares, un 62% más que los 2.890 millones de dólares, con un beneficio ajustado por acción de 2,54 dólares frente a 1,39 dólares; ambos por encima del máximo previsto. El segmento de soluciones de conectividad y nube alcanzó 3.810 millones de dólares, un 84% más, con un margen del 8,7%. Las soluciones de plataforma de hardware se situaron en torno a 1.900 millones de dólares, un 58% más. La guía para todo 2026 se elevó a unos ingresos de 20.500 millones de dólares desde 19.000 millones de dólares, BPA ajustado de 11,30 dólares desde 10,15 dólares, margen operativo ajustado del 8,4% y flujo de caja libre de 600 millones de dólares.
La afirmación de futuro
Celestica proyectó que el crecimiento de los ingresos de 2027 se acelerará por encima del aproximadamente 65% esperado en 2026. Es una declaración inusualmente contundente para hacer a dieciocho meses vista, y es la línea más relevante del comunicado.
Lo que no se revela
Nada de esto es "ingresos de IA". Son ingresos totales y por segmento de un fabricante por contrato cuyo crecimiento proviene de un pequeño número de programas de hyperscalers — y el comunicado no revela ni el porcentaje de concentración de clientes ni la cifra de pedidos. Eso importa directamente: la afirmación de aceleración en 2027 se apoya en adjudicaciones de programas que no se cuantifican en ningún lugar del documento. El margen también merece atención. Con 8,4%, esto es economía de ensamblaje de hardware; un aumento de ingresos del 62% con esos márgenes es un negocio muy distinto de un aumento del 62% en software.
Por qué importa el momento
Esto llegó dos días antes de que Microsoft presente resultados y en una semana en la que los inversores han mostrado abiertamente escepticismo sobre el capex en IA. Una empresa de la cadena de suministro, sin incentivo para inflar el gasto de sus clientes, acaba de elevar su guía y apuntar más alto para el próximo año — desde una posición más alejada en la cadena que cualquiera que emita previsiones de capex.