Celestica divulgou os resultados do segundo trimestre às 20:38 UTC de 27 de julho, superando o limite superior de sua própria guidance e elevando em US$ 1,5 bilhão sua projeção para o ano completo. Como uma fabricante contratada posicionada diretamente abaixo das hyperscalers, é uma das poucas leituras sobre a demanda por infraestrutura de IA que não vem das próprias hyperscalers.

Os números

Receita de US$ 4,70 bilhões, alta de 62% em relação a US$ 2,89 bilhões, com lucro ajustado por ação de US$ 2,54 ante US$ 1,39 — ambos acima do limite superior da guidance. O segmento de soluções de conectividade e nuvem alcançou US$ 3,81 bilhões, alta de 84%, com margem de 8,7%. As soluções de plataforma de hardware ficaram em torno de US$ 1,9 bilhão, alta de 58%. A guidance para 2026 foi elevada para receita de US$ 20,5 bilhões, ante US$ 19,0 bilhões, EPS ajustado de US$ 11,30, ante US$ 10,15, margem operacional ajustada de 8,4% e fluxo de caixa livre de US$ 600 milhões.

A projeção adiante

A Celestica indicou aceleração do crescimento da receita de 2027 para além dos cerca de 65% esperados em 2026. Trata-se de uma afirmação excepcionalmente forte para ser feita com dezoito meses de antecedência, e é a linha mais consequente do comunicado.

O que não foi divulgado

Nada disso é "receita de IA". Trata-se da receita total e por segmento de uma fabricante contratada cujo crescimento vem de um pequeno número de programas de hyperscalers — e o comunicado não divulga nenhum percentual de concentração de clientes nem dado de pedidos. Isso importa diretamente: a projeção de aceleração em 2027 se apoia em ganhos de programas que não são quantificados em nenhum ponto do documento. A margem também merece atenção. A 8,4%, estamos falando de economia de montagem de hardware; uma alta de 62% na receita com essas margens é um negócio muito diferente de uma alta de 62% em software.

Por que o timing importa

Isso aconteceu dois dias antes do balanço da Microsoft e no meio de uma semana em que investidores vinham demonstrando ceticismo aberto em relação ao capex de IA. Uma empresa da cadeia de suprimentos, sem incentivo para inflar os gastos de seus clientes, acaba de elevar a guidance e apontar para cima no próximo ano — a partir de uma posição mais distante na cadeia do que qualquer companhia que divulgue guidance de capex.