Компания, собирающая серверы для ИИ, выросла на 62% и говорит, что следующий год будет еще быстрее

Celestica опубликовала результаты за второй квартал в 20:38 UTC 27 июля, превысив верхнюю границу собственного прогноза и повысив годовой ориентир на $1.5 млрд. Как контрактный производитель, находящийся непосредственно под hyperscalers, компания дает один из немногих взглядов на спрос на ИИ-инфраструктуру, который исходит не от самих hyperscalers.

Цифры

Выручка составила $4.70 млрд, рост на 62% по сравнению с $2.89 млрд, скорректированная прибыль на акцию — $2.54 против $1.39; оба показателя оказались выше верхней границы прогноза. Сегмент connectivity and cloud solutions достиг $3.81 млрд, рост на 84%, при марже 8.7%. Выручка hardware platform solutions составила около $1.9 млрд, рост на 58%. Прогноз на весь 2026 год был повышен: выручка — до $20.5 млрд с $19.0 млрд, скорректированная EPS — до $11.30 с $10.15, скорректированная операционная маржа — до 8.4%, свободный денежный поток — до $600 млн.

Опережающий прогноз

Celestica указала, что рост выручки в 2027 году ускорится и превысит примерно 65%, ожидаемые в 2026 году. Для горизонта в восемнадцать месяцев это необычно сильное заявление, и именно эта строка в релизе имеет наибольшее значение.

Что не раскрыто

Все это не является "ИИ-выручкой". Речь идет о совокупной выручке и выручке по сегментам контрактного производителя, рост которого обеспечивают лишь несколько программ hyperscalers — при этом в релизе не раскрыты ни показатель концентрации клиентов, ни объем заказов. Это имеет прямое значение: заявление об ускорении в 2027 году опирается на выигранные программы, которые нигде в документе не количественно подтверждены. Также важно учитывать маржу. При 8.4% это экономика аппаратной сборки; рост выручки на 62% при такой марже — совсем другой бизнес, чем рост на 62% в софте.

Почему важен момент публикации

Это сообщение вышло за два дня до отчета Microsoft и в середине недели, когда инвесторы открыто сомневаются в ИИ-капзатратах. Компания из цепочки поставок, у которой нет стимула завышать расходы своих клиентов, только что повысила прогноз и указала на дальнейший рост в следующем году — находясь ниже по цепочке, чем кто-либо, кто сам публикует прогноз по капзатратам.