Celestica أعلنت نتائج الربع الثاني في 20:38 UTC يوم 27 يوليو، متجاوزة الحد الأعلى من توجيهاتها الخاصة ورافعةً توقعاتها للعام الكامل بمقدار 1.5 مليار دولار. وبصفتها مُصنِّعًا متعاقدًا يقع مباشرة تحت طبقة hyperscalers، فهي واحدة من القراءات القليلة على الطلب على بنية الذكاء الاصطناعي التحتية التي لا تصدر من hyperscalers أنفسهم.
الأرقام
إيرادات بلغت 4.70 مليار دولار، بزيادة 62% من 2.89 مليار دولار، مع ربحية سهم معدلة عند 2.54 دولار مقابل 1.39 دولار — وكلاهما أعلى من الحد الأعلى للتوقعات. وبلغت إيرادات قطاع حلول الاتصال والسحابة 3.81 مليار دولار، بزيادة 84%، بهامش 8.7%. أما حلول منصات العتاد فجاءت عند نحو 1.9 مليار دولار، بزيادة 58%. ورفعت التوجيهات للعام الكامل 2026 إلى إيرادات قدرها 20.5 مليار دولار من 19.0 مليار دولار، وربحية سهم معدلة إلى 11.30 دولار من 10.15 دولار، وهامش تشغيل معدّل إلى 8.4%، والتدفق النقدي الحر إلى 600 مليون دولار.
الادعاء المستقبلي
توقعت Celestica أن يتسارع نمو إيرادات 2027 بما يتجاوز نحو 65% المتوقعة في 2026. هذا تصريح قوي على نحو غير معتاد قبل ثمانية عشر شهرًا، وهو السطر الأهم في البيان.
ما لم يُفصح عنه
لا شيء من ذلك يُعد "إيرادات ذكاء اصطناعي". إنها الإيرادات الإجمالية وإيرادات القطاعات لمصنّع متعاقد يأتي نموه من عدد قليل من برامج hyperscalers — والبيان لا يكشف لا نسبة تركّز العملاء ولا رقم الحجوزات. وهذه نقطة جوهرية: فادعاء تسارع 2027 يستند إلى مكاسب برامجية لم تُكمَّم في أي موضع من الوثيقة. كما أن الهامش يستحق الانتباه. فعند 8.4%، هذه اقتصاديات تجميع عتاد؛ وزيادة الإيرادات بنسبة 62% بهذه الهوامش تختلف جذريًا عن زيادة بنسبة 62% في البرمجيات.
لماذا التوقيت مهم
جاء ذلك قبل إعلان Microsoft بيومين، وفي منتصف أسبوع كان المستثمرون فيه متشككين علنًا في الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي. شركة في سلسلة التوريد، ولا مصلحة لها في تضخيم إنفاق عملائها، رفعت التوجيهات وأشارت إلى أعلى للعام المقبل — من موقع أبعد في السلسلة من أي جهة تصدر توجيهات للإنفاق الرأسمالي.