Meta presentó sus resultados del segundo trimestre el 29 de julio con unos ingresos de 60.800 millones de dólares, un 28% más y por encima de los aproximadamente 60.200 millones previstos. Casi todas las demás líneas evolucionaron en sentido contrario. Los costes totales subieron un 55% hasta 42.000 millones de dólares, el beneficio operativo cayó un 8% hasta 18.800 millones de dólares, el beneficio neto cayó un 14% y el margen operativo bajó del 43% al 31%. Las acciones retrocedieron alrededor de un 7% en las operaciones fuera de hora.
La cifra clave
El flujo de caja libre fue de 784 millones de dólares. La referencia trimestral reciente de Meta ronda los 12.000 millones de dólares. En esos mismos tres meses pagó 1.350 millones de dólares en dividendos y emitió 24.900 millones de dólares en nueva deuda, llevando la deuda a largo plazo de 58.700 millones de dólares al cierre de 2025 a 83.700 millones de dólares. El gasto de capital del trimestre fue de 31.100 millones de dólares.
Reducido, no elevado
La cobertura describió que Meta elevaba su suelo de capex a 130.000 millones de dólares. La propia palabra de Meta es reducido: el rango pasó de 125.000–145.000 millones a 130.000–145.000 millones. El límite inferior subió en 5.000 millones; el techo ya se había fijado en abril. También se trata del gasto de capital total, incluido el principal de los arrendamientos financieros, no de una partida separada de IA, aunque el impulsor no deja lugar a dudas.
Lo que dijo la dirección sobre 2027
No se ofreció ninguna cifra de capex para 2027. La directora financiera, Susan Li, señaló que la planificación se centra en maximizar la capacidad disponible en 2026 y 2027, manteniendo flexibilidad sobre las decisiones de servidores para 2028, y mostró disposición a recurrir a más deuda y alianzas estratégicas. Mark Zuckerberg planteó vender inteligencia en lugar de capacidad de cálculo con una prima, el esbozo de un negocio de nube que Meta no tiene actualmente.
Los elementos extraordinarios
El trimestre absorbió 2.400 millones de dólares en cargas legales y 1.180 millones de dólares en indemnizaciones. La plantilla es de 75.472 empleados, un 1% menos interanual, con la mayor parte de una reducción de mayo de unas 8.000 personas completada al final del tercer trimestre.