Meta отчиталась о результатах за второй квартал 29 июля: выручка составила $60,8 млрд, что на 28% больше и выше ожидавшихся примерно $60,2 млрд. Почти по всем остальным показателям картина была обратной. Совокупные расходы выросли на 55%, до $42,0 млрд, операционная прибыль снизилась на 8%, до $18,8 млрд, чистая прибыль упала на 14%, а операционная маржа сократилась с 43% до 31%. Акции после закрытия торгов подешевели примерно на 7%.

Ключевой показатель

Свободный денежный поток составил $784 млн. В последние кварталы у Meta этот показатель обычно находится на уровне около $12 млрд. За те же три месяца компания выплатила $1,35 млрд дивидендов и разместила $24,9 млрд нового долга, увеличив долгосрочную задолженность с $58,7 млрд на конец 2025 года до $83,7 млрд. Капитальные расходы только за квартал составили $31,1 млрд.

Не повышен, а сужен

В публикациях говорилось, что Meta повысила нижнюю границу capex до $130 млрд. Собственная формулировка Meta — сужен: диапазон изменился с $125–145 млрд до $130–145 млрд. Нижняя граница выросла на $5 млрд; верхняя была установлена еще в апреле. Это также общий объем капитальных затрат, включая основную сумму по финансовой аренде, а не отдельная строка по ИИ — хотя драйвер очевиден.

Что руководство сказало о 2027 году

Цифра capex на 2027 год названа не была. Финансовый директор Susan Li сказала, что планирование сосредоточено на максимальном использовании доступных мощностей в 2026 и 2027 годах при сохранении гибкости в решениях по серверам на 2028 год, и дала понять, что компания готова использовать больше долга и стратегические партнерства. Mark Zuckerberg допустил продажу интеллекта, а не вычислительных мощностей по премиальной цене — это очертание облачного бизнеса, которого у Meta сейчас нет.

Единовременные расходы

Квартал включал $2,40 млрд судебных расходов и $1,18 млрд выплат при сокращении штата. Численность сотрудников составляет 75 472 человека, что на 1% меньше, чем годом ранее; большая часть майского сокращения примерно на 8 000 человек была завершена к концу третьего квартала.