Meta는 7월 29일 2분기 실적을 발표하며 매출이 608억 달러로 전년 동기 대비 28% 증가해 시장 예상치인 약 602억 달러를 웃돌았다고 밝혔다. 그러나 다른 거의 모든 항목은 반대 방향으로 움직였다. 총비용은 55% 늘어난 420억 달러였고, 영업이익은 8% 감소한 188억 달러, 순이익은 14% 줄었으며, 영업이익률은 43%에서 31%로 떨어졌다. 주가는 시간 외 거래에서 약 7% 하락했다.

읽어야 할 수치

잉여현금흐름은 7억8,400만 달러였다. Meta의 최근 분기 평균은 약 120억 달러 수준이다. 같은 3개월 동안 회사는 13억5,000만 달러의 배당금을 지급하고 249억 달러의 신규 부채를 발행해, 장기부채를 2025년 말의 587억 달러에서 837억 달러로 늘렸다. 분기 설비투자만 311억 달러였다.

상향이 아니라 축소

일부 보도는 Meta가 설비투자 하한선을 1,300억 달러로 올렸다고 전했다. 그러나 Meta의 공식 표현은 축소였다. 가이던스 범위는 1,250억~1,450억 달러에서 1,300억~1,450억 달러로 좁아졌다. 하단은 50억 달러 올라갔고, 상단은 이미 4월에 정해져 있었다. 또 이는 금융리스 원금을 포함한 총 설비투자일 뿐 별도의 AI 항목은 아니다. 다만 그 배경이 AI라는 점은 분명하다.

경영진이 말한 2027년

2027년 설비투자 수치는 제시되지 않았다. 재무책임자 Susan Li는 2026년과 2027년의 가용 용량을 극대화하는 데 계획의 초점이 맞춰져 있으며, 2028년 서버 결정에서는 유연성을 유지할 것이라고 말했다. 그는 더 많은 부채와 전략적 파트너십을 활용할 의향도 내비쳤다. Mark Zuckerberg는 자사가 현재 보유하지 않은 클라우드 사업의 윤곽을 떠올리게 하는, 컴퓨트가 아니라 지능을 프리미엄에 판매하는 구상을 제시했다.

일회성 비용

이번 분기에는 24억 달러의 법률 비용과 11억8,000만 달러의 퇴직 위로금이 반영됐다. 인력은 75,472명으로 전년 대비 1% 줄었으며, 5월에 약 8,000명을 감원한 조치의 대부분은 3분기 말까지 마무리될 예정이다.