Dias depois de acrescentar mais US$ 100 bilhões aos seus planos nos EUA, a TSMC deu o primeiro panorama detalhado de como o dinheiro será gasto. Em uma entrevista à Reuters publicada na segunda-feira, 20 de julho, o diretor financeiro Wendell Huang disse que a empresa vê "demanda estrutural plurianual" de clientes de IA enquanto acelera um investimento total no Arizona agora planejado em US$ 265 bilhões.

Fábrica por fábrica

O relatório de situação de Huang: a Fab 1 está operacional — com yields "tão bons quanto" os das principais instalações da TSMC em Taiwan, um marco que muitos duvidavam que a fabricação nos EUA pudesse alcançar. A Fab 2 começa a receber equipamentos em breve, a Fab 3 está em construção, e os trabalhos preparatórios já começaram na Fab 4 e na primeira instalação de empacotamento avançado. A presença final da TSMC no Arizona: doze instalações — dez fabs e duas plantas de empacotamento — além de um centro de P&D.

Como o total chegou a US$ 265 bilhões

O valor foi acumulado em três etapas: US$ 65 bilhões inicialmente, mais US$ 100 bilhões adicionados em março de 2025, mais outros US$ 100 bilhões anunciados na teleconferência de resultados da TSMC em 16 de julho, financiando ao menos mais quatro fabs em 2 nanômetros ou melhor. Essa teleconferência também elevou a orientação de capex para 2026 para US$ 60 bilhões-64 bilhões e as expectativas de crescimento de receita no ano cheio para cerca de 40% em termos de dólar americano, com lucro recorde no 2º trimestre de T$ 706,6 bilhões, alta de 77% na comparação anual.

O verdadeiro gargalo

Questionado sobre o que limita o ritmo, Huang não citou chips, ferramentas ou energia — apontou a escassez de trabalhadores da construção civil no Arizona. E, sobre o financiamento da expansão, disse que a TSMC "não descartaria emitir novos bonds", um sinal relevante de uma empresa que historicamente financiou a expansão em grande parte com o fluxo de caixa.

Por que os clientes continuam comprometidos

Com Nvidia, Apple, AMD e as hyperscalers competindo por capacidade de ponta, a mensagem da TSMC é que o ciclo da IA não é um pico, mas uma reprecificação estrutural da demanda — e que a empresa fabricará uma resposta americana a isso, fábrica por fábrica.