Спустя несколько дней после того, как TSMC добавила еще $100 млрд к своим планам в США, компания впервые подробно рассказала, на что пойдут эти деньги. В интервью Reuters, опубликованном в понедельник, 20 июля, финансовый директор Wendell Huang заявил, что компания видит "multi-year structural demand" со стороны клиентов ИИ, по мере того как общий объем инвестиций в Аризоне, который теперь планируется на уровне $265 billion, увеличивается.

Фабрика за фабрикой

Отчет Хуана о статусе: Fab 1 работает — и показатели выхода годной продукции "as good as" флагманским тайваньским предприятиям TSMC, что стало вехой, в достижение которой многие сомневались для производства в США. Fab 2 вскоре начнет монтаж оборудования, Fab 3 находится в стадии строительства, а подготовительные работы начались на Fab 4 и первом предприятии по advanced packaging. Итоговый аризонский комплекс: двенадцать объектов — десять фабрик и два упаковочных предприятия — плюс центр R&D.

Как сумма дошла до $265 billion

Эта цифра сложилась из трех шагов: первоначально $65 billion, затем еще $100 billion, добавленные в марте 2025 года, и еще $100 billion, объявленные на отчете TSMC за 16 июля, что профинансирует как минимум еще четыре фабрики по нормам 2-nanometer или лучше. На том же отчете прогноз capex на 2026 год был повышен до $60-64 billion, а ожидания роста выручки по итогам года — примерно до 40% в долларовом выражении США, на фоне рекордной квартальной прибыли за второй квартал в размере T$706.6 billion, что на 77% больше, чем годом ранее.

Настоящее узкое место

Когда его спросили, что ограничивает темп, Хуан не назвал ни чипы, ни оборудование, ни энергию — он указал на нехватку строительных рабочих в Аризоне. А говоря о финансировании расширения, он сказал, что TSMC "would not rule out issuing new bonds", что является заметным сигналом от компании, которая исторически финансировала экспансию в основном за счет денежного потока.

Почему клиенты продолжают вкладываться

Поскольку Nvidia, Apple, AMD и hyperscalers все борются за мощности передового уровня, посыл TSMC состоит в том, что цикл ИИ — это не всплеск, а структурная переоценка спроса, и компания будет отвечать на нее американским производственным решением — фабрика за фабрикой.