Riot Platforms는 8월 10일 2분기 실적과 함께, 텍사스주 Rockdale의 핵심 IT 용량 191MW에 대한 20년 임대계약을 공개했습니다. 임차인은 "세계 최고 수준의 프런티어 AI 랩 중 한 곳"이라고만 설명했습니다.
계약 내용
초기 계약 기간은 2048년 6월까지이며, 약 91억 달러의 확정 매출을 포함합니다. 여기에 두 차례의 5년 연장 옵션이 더해지면 잠재적 총액은 약 161억 달러로 늘어납니다. Riot은 연평균 NOI 기여액을 3억6,500만~4억1,100만 달러로 제시했습니다. 용량은 단계적으로 제공됩니다. 2027년 12월에 96MW, 나머지는 2028년 6월까지입니다. Morgan Stanley의 5억7,300만 달러 중간 금융은 투자등급 금융 조달이 완료될 때까지 건설 자금을 메우기 위한 것입니다.
임차인은 누구인가
언론 보도는 거래에 정통한 인사들을 인용해 Anthropic이라고 전했습니다. 두 회사 모두 이를 확인하지 않았고, Riot의 발표도 의도적으로 일반적인 표현을 사용했습니다. 1월 같은 부지에서 체결된 AMD와의 50MW 임대계약까지 더하면, Rockdale에는 현재 AI 용도로 약 241MW가 약정된 셈입니다.
채굴은 이제 더 작은 사업입니다
Riot은 2분기 매출이 1억7,400만 달러로 전년 동기 대비 14% 증가했다고 보고했지만, 순손실은 2억3,720만 달러였습니다. 계약 기간 전체 기준 91억 달러 규모의 단일 임대계약은 이 부지를 만든 채굴 사업을 압도합니다. 결국 자산이 된 것은 해시레이트가 아니라 전력 계통 연결이었습니다.
첫 전력 공급까지 2년
어떤 것도 2027년 12월 전에는 인도되지 않습니다. 아직 존재하지 않는 용량에 가격을 매긴 셈인데, 이는 이제 AI 인프라 계약의 일반적인 형태가 됐습니다.
금융도 임시 조치입니다
Morgan Stanley의 5억7,300만 달러 금융은 명시적으로 브리지 자금입니다. Riot이 투자등급으로 차환할 때까지 건설을 떠받치도록 설계됐습니다. 해당 차환은 임대계약이 투자등급 신용으로 취급되는지에 달려 있고, 그것은 Riot이 이름을 공개하지 않는 상대방의 신용도에 달려 있습니다.