Meta와 BlackRock은 7월 28일, 이미 텍사스주 북동부 엘패소에서 건설이 진행 중인 AI 데이터센터 캠퍼스를 공동 소유하는 합작법인을 발표했습니다. 총 개발비는 약 140억달러, 용량은 1기가와트이며, 그중 첫 부분은 2028년 가동이 예상됩니다. Global Infrastructure Partners와 HPS Investment Partners를 포함한 BlackRock 운용 펀드가 80% 지분을 가져갑니다. Meta는 20%를 유지합니다.

누가 무엇을 부담하나

Meta는 약 23억달러로 평가되는 토지와 공사 진행 중 자산을 출자한 뒤, 지분 정합을 위해 약 10억달러의 일회성 배당을 받아 순출자액이 약 13억달러에 가까워집니다. BlackRock은 현금 약 49억달러를 출자하며, 이 가운데 일부는 합작법인 차원에서 조달한 125억달러 규모의 부채 조달로 충당됩니다. 관련된 123억달러 규모의 선순위 담보부 채권은 발표 며칠 전에 발행이 시작됐습니다.

보증

Meta는 건설 관리, 행정 및 부동산 관리 서비스를 제공하며, 초기 단독 입주자입니다. 임대차는 초기 4년의 기간에 4차례 연장 옵션이 붙어 있어, 총 20년까지 가능해집니다. Meta는 또한 총액 기준 약 130억달러의 잔존가치 보증을 제공하며, 시간이 지날수록 감소하고 첫 16년 동안 최대 노출이 발생합니다. 즉, Meta가 캠퍼스를 소유하는 것은 아니지만, 그 가치의 상당 부분 위험은 떠안는 셈입니다.

현장 상황

이미 현장에는 2,300명 이상의 인력이 투입돼 공사가 진행 중이며, 최대 4,000명 이상까지 늘어날 것으로 예상됩니다. 이후 300개의 상시 운영 일자리로 이어질 전망입니다. 해당 거래는 며칠 내 마무리될 것으로 예상됐습니다.

두 번째 사례

이는 Meta가 지난해 가을 Louisiana에서 Blue Owl과 함께 진행한 Hyperion과 같은 구조입니다. 달라진 것은 빈도입니다. 9개월 전에는 실험이었던 구조가 이제는 1기가와트를 자금 조달하는 방식이 됐고, 컴퓨트는 설비투자(capex)가 아니라 임대계약으로 확보됩니다.