DeepSeek ha sospeso il suo secondo round di raccolta fondi. Il laboratorio ha informato verbalmente alcuni dei suoi potenziali finanziatori che nei prossimi giorni non avrebbero firmato gli accordi di investimento — un’operazione successiva in cui cercava almeno 10 miliardi di yuan a una valutazione pre-money di almeno 480 miliardi di yuan.
Il numero che rende la cosa insolita
Il round precedente di DeepSeek si è chiuso a giugno, raccogliendo 7 miliardi di dollari a una valutazione di circa 50 miliardi di dollari, con Tencent, Contemporary Amperex Technology e il National Artificial Intelligence Industry Investment Fund sostenuto dallo Stato tra i finanziatori. Il round sospeso era un round al rialzo — 480 miliardi di yuan sono ben al di sopra del livello di giugno. Non si tratta di un’azienda che non riesce a raccogliere fondi. Si tratta di un’azienda che rifiuta di essere rivalutata al rialzo, poche settimane dopo essere stata prezzata.
Quattro numeri che la copertura continua a sbagliare
Primo, “blocca la raccolta fondi” è un’esagerazione: il resoconto è che DeepSeek abbia detto verbalmente ad alcuni potenziali finanziatori che non avrebbe firmato nei prossimi giorni. Nulla indica che il round sia morto. Secondo, la dimensione del round e la valutazione vengono confuse — diverse testate hanno titolato “7 miliardi di dollari” sulla sospensione, ma 7 miliardi di dollari era la raccolta completata di giugno; quella sospesa è circa un decimo di quella cifra. Terzo, la cifra in dollari associata a 480 miliardi di yuan varia tra circa 67 miliardi di dollari e 71 miliardi di dollari tra le testate, solo perché ciascuna ha scelto un tasso di cambio diverso — il dato in yuan è quello effettivamente riportato. Quarto, e più importante: le dichiarazioni trapelate vengono rilanciate come fatto accertato. Bloomberg, che ha dato la notizia, afferma chiaramente di non aver verificato l’autenticità di quei post.
Ciò che avrebbe detto la fuga di notizie
Il materiale che circola nei media cinesi mostra Liang Wenfeng parlare della dipendenza da chip Nvidia per lo sviluppo dell’IA e del persistente ritardo della Cina rispetto ai laboratori statunitensi in termini di sofisticazione. Dichiarazioni attribuite di questo tipo sono politicamente sensibili in entrambi i Paesi, ed è proprio per questo che la provenienza non verificata conta e che il silenzio di DeepSeek non equivale a una conferma. L’azienda non ha risposto a una richiesta di commento.
L’orologio dell’IPO continua a correre
Separatamente, l’azienda ha iniziato i preparativi per una offerta pubblica iniziale e potrebbe presentare domanda già quest’anno. Un round privato sospeso e una quotazione in avanzamento non sono in contraddizione — anzi, rifiutare di fissare un nuovo valore privato è più facile da difendere quando ne arriverà uno pubblico.