DeepSeek ha paralizado su segunda ronda de financiación. El laboratorio informó verbalmente a algunos de sus potenciales inversores de que no firmarían acuerdos de inversión en los próximos días, en una operación de seguimiento en la que buscaba al menos 10.000 millones de yuanes a una valoración pre-money de al menos 480.000 millones de yuanes.
El dato que hace que esto resulte extraño
La ronda anterior de DeepSeek se cerró en junio, con una captación de 7.000 millones de dólares a una valoración de aproximadamente 50.000 millones de dólares, con Tencent, Contemporary Amperex Technology y el fondo respaldado por el Estado National Artificial Intelligence Industry Investment Fund entre los inversores. La ronda ahora pausada era una ronda al alza: 480.000 millones de yuanes están muy por encima del nivel de junio. No se trata de una empresa incapaz de captar financiación. Se trata de una empresa que rechaza ser revalorizada al alza, semanas después de haber sido valorada.
Cuatro cifras que la cobertura sigue equivocando
En primer lugar, decir que “frena la captación de fondos” exagera lo ocurrido: la información es que DeepSeek le dijo verbalmente a algunos potenciales inversores que no firmaría en los próximos días. Nada indica que la ronda esté muerta. En segundo lugar, se están confundiendo el tamaño de la ronda y la valoración: varios medios titularon con “7.000 millones de dólares” a propósito de la pausa, pero esos 7.000 millones fueron la ronda cerrada en junio; la ahora pausada es aproximadamente una décima parte de esa cifra. En tercer lugar, la cantidad en dólares asociada a 480.000 millones de yuanes varía entre unos 67.000 millones de dólares y 71.000 millones de dólares según el tipo de cambio elegido por cada medio —la cifra en yuanes es la que realmente se ha reportado. En cuarto lugar, y lo más importante: las declaraciones filtradas se están transmitiendo como un hecho establecido. Bloomberg, que publicó la noticia, afirma claramente que no ha verificado la autenticidad de esos mensajes.
Lo que supuestamente decía la filtración
El material que circula en los medios chinos muestra a Liang Wenfeng hablando de una dependencia de chips de Nvidia para el desarrollo de IA y del persistente retraso de China frente a los laboratorios estadounidenses en sofisticación. Este tipo de supuestas declaraciones atribuidas tiene una carga política en ambos países, precisamente por eso importa el origen no verificado y por eso el silencio de DeepSeek no equivale a una confirmación. La empresa no respondió a una solicitud de comentarios.
El reloj de la salida a bolsa sigue avanzando
Por separado, la compañía ha empezado a preparar una oferta pública inicial y podría presentar la documentación tan pronto como este año. Una ronda privada pausada y una salida a bolsa en marcha no son contradictorias —si acaso, renunciar a fijar un nuevo referente privado resulta más fácil de defender cuando se aproxima uno público.