Intel в четверг днем отчиталась о выручке за второй квартал в размере $16.1 billion, превысив консенсус $14.42 billion и увеличившись на 25% в годовом выражении — это самый быстрый рост более чем за пятнадцать лет. После закрытия торгов акции выросли на 11%, примерно до $110, на фоне уже накопленного с начала года роста примерно на 163%.

Два комплекта отчетности

По non-GAAP Intel получила $0.42 на акцию против ожидавшихся $0.21, при чистой прибыли $2.2 billion. По GAAP компания зафиксировала убыток $11.0 billion, или $(2.16) на акцию, — в результате $12.5 billion переоценочного убытка по акциям, находящимся на эскроу в рамках награды по CHIPS Act. Валовая маржа составила 40.4% по GAAP и 41.8% по non-GAAP, примерно на 12 пунктов выше в обоих случаях.

Откуда взялся рост

Выручка Data Center and AI составила $6.3 billion, увеличившись на 59%. Client Computing and Physical AI принесло $8.9 billion, рост составил 13%. Intel Foundry выручила $5.8 billion, что на 31% больше, хотя внешняя foundry-выручка — та часть, которая считается настоящим рыночным бизнесом, — составила лишь $293 million против $174 million в первом квартале. Подразделение foundry завершило квартал с убытком $2.09 billion, что на $348 million лучше по сравнению с предыдущим кварталом.

Ограничение — не спрос, а предложение

Генеральный директор Lip-Bu Tan сказал аналитикам, что «strong demand for our products continues to outpace our growing supply», и оценил совокупный адресуемый рынок как «potentially over $100 billion». Финансовый директор Dave Zinsner был прямолинеен в оценке дефицита: «We will not catch up in the fourth quarter.» Intel повысила капитальные расходы на 2026 год с $18 billion до more than $20 billion и заявила, что в 2027 году они будут значительно выше. Компания подписала 10 долгосрочных контрактов с покупателями серверных CPU.

Процесс

18A-P вышел на рискованное производство, а Panther Lake перешел в массовое производство с использованием ASML High-NA EUV. Xeon 6+ вышел как первый серверный продукт на 18A. Intel дала прогноз выручки на третий квартал в размере $15.8-16.8 billion. Численность персонала составляет 82,300 человек.