A Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. divulgou em 16 de julho os resultados do segundo trimestre, que voltaram a estabelecer recordes próprios pelo quinto trimestre consecutivo — desta vez acompanhados da maior expansão já anunciada de sua presença nos Estados Unidos.

Os números

O lucro líquido somou NT$706,56 bilhões, cerca de US$ 22,0 bilhões, alta de 77,4% na comparação anual em termos de dólar taiwanês. A receita alcançou US$ 40,2 bilhões, avanço de 33,7% em termos de dólar americano e de 12% em relação ao trimestre anterior. As margens permaneceram em níveis que a maioria dos fabricantes nunca vê: 67,7% de margem bruta, 60,3% operacional e 55,6% líquida.

Mais US$ 100 bilhões para o Arizona

O principal anúncio veio no call, e não no comunicado. O CEO C.C. Wei informou um investimento adicional de US$ 100 bilhões nos EUA: quatro fábricas de wafer adicionais capazes de produção em massa em classe de 2 nanômetros, além de uma unidade de empacotamento avançado, todas no Arizona. O compromisso eleva o investimento total da TSMC nos EUA para US$ 265 bilhões — valor que estava em US$ 65 bilhões ainda no início de 2025.

Onde está a demanda

O nó de 2 nm, que entrou em produção em volume no fim do ano passado, já responde por 3% da receita de wafer; 3nm contribui com 30% e 5nm com 33%, levando os nós avançados a 77% do total. O CFO Wendell Huang atribuiu o resultado à "forte aceleração de nossa tecnologia de 2 nanômetros" e afirmou que a demanda por IA segue estruturalmente forte. A projeção de gastos de capital para 2026 subiu para US$ 60–64 bilhões, ante US$ 52–56 bilhões.

A projeção

Para o terceiro trimestre, a TSMC projetou receita de US$ 44,6–45,8 bilhões e margem bruta de 65–67% — o que sugere que o ciclo de capex da IA, que passa por Nvidia, AMD, Apple e pelos programas de silício personalizado de todas as hyperscalers, ainda não atingiu o pico. As ações da empresa, que superaram um valor de mercado de US$ 2 trilhões no início deste ano, tornaram-se o proxy mais claro do mercado para saber se a expansão da IA é gasto real ou apenas esperança.