L’ancien mineur de bitcoin Hut 8 a annoncé lundi 20 juillet avoir signé un deuxième bail de 15 ans sur son campus Beacon Point dans le comté de Nueces, au Texas — un contrat de 352 mégawatts d’une valeur contractuelle de base de 9,8 milliards de dollars qui commercialise entièrement le site de 1 000 MW. L’action a gagné environ 12 % en avant-Bourse et jusqu’à 17 % au cours de la séance de lundi.

Un seul locataire, une montée en puissance

Le client — non identifié, mais décrit comme une « entreprise de catégorie investissement élevée » — est le même locataire qui a signé la phase 1 plus tôt cette année, également pour 9,8 milliards de dollars. Il a désormais doublé sa présence à 704 MW de capacité IT sur l’ensemble du campus. Avec les deux phases signées, Beacon Point affiche 19,6 milliards de dollars de valeur contractuelle de base, pouvant atteindre 50,2 milliards de dollars si trois options de renouvellement de 5 ans sont exercées.

Les paramètres économiques

Les baux sont de type triple net avec une hausse annuelle de 3,0 %. Hut 8 prévoit que la phase 2 générera environ 655 millions de dollars de revenu net d’exploitation annualisé à maturité, l’ensemble du campus atteignant en moyenne environ 1,31 milliard de dollars par an. La première mise sous tension est prévue pour le T1 2027, le premier data hall de la phase 2 étant livré au T2 2028. L’usine IA de la phase 2 est conçue autour de l’architecture de référence DSX de Nvidia.

Des machines de minage au bailleur de l’IA

À l’échelle du groupe, Hut 8 totalise désormais 949 MW de capacité contractée de data centers IA, représentant 26,6 milliards de dollars de valeur brute de base, un portefeuille constitué en moins de deux ans par une entreprise qui est entrée dans 2024 principalement comme mineur de cryptomonnaies. L’accord Beacon Point s’inscrit dans une vague de conversions similaires dans tout le secteur, les raccordements au réseau et les réserves foncières des anciens mineurs devenant l’actif le plus rare dans la montée en puissance de l’IA.

Ce qu’il faut en retenir

Le fait qu’un hyperscaler de catégorie investissement engage 19,6 milliards de dollars sur un seul campus texan — via un ancien mineur de bitcoin — montre que la demande de terrains équipés en électricité reste largement en avance sur ce que les développeurs traditionnels de data centers peuvent livrer.