Une dépêche publiée à 14:13 UTC le 27 juillet indiquait qu’un fabricant chinois soutenu par l’État avait commencé à construire des scanners de lithographie ultraviolette profonde par immersion — la catégorie d’outils sur laquelle ASML a de facto établi un monopole, et l’hypothèse la plus structurante derrière les contrôles occidentaux à l’exportation visant l’industrie des semi-conducteurs en Chine.

Les chiffres sur la table

Le plan porte sur environ cinq systèmes en 2026 et environ 20 en 2027. Le producteur est lié à Shanghai Yuliangsheng, une société associée à SiCarrier et à Huawei ; le reportage précise que le fabricant n’a pas été nommé en raison de la sensibilité du sujet. Les premières livraisons sont attendues cette année pour SMIC, Hua Hong Semiconductor et CXMT. SMIC aurait testé depuis septembre 2025 un outil d’immersion Yuliangsheng. La DUV par immersion atteint le niveau 28 nm en une seule exposition et le niveau 7 nm par multipatterning, au prix d’une précision d’overlay et de rendements moindres.

Ce que le marché en a fait

En quelques heures, ASML a perdu entre 4,6 % et 7 % selon la place de cotation, BE Semiconductor a chuté de 8,5 %, Soitec a reculé de 5 % et Infineon de 3 %. Nvidia a cédé 5 % et l’indice SOX 2,23 %. La Chine représente cette année environ 20 % du chiffre d’affaires net d’ASML, contre 33 % en 2025.

« Production de masse » : beaucoup de choses reposent là-dessus

Plusieurs médias ont présenté cela comme le début de la production de masse. La dépêche dit l’inverse : l’outil « est encore en retrait sur les performances et la fiabilité et nécessite de nouveaux tests avant la production de masse », la qualification devant se poursuivre dans les mois à venir et les rendements restant inférieurs aux meilleurs standards du secteur. Cinq unités par an représentent 3,8 % des 131 systèmes d’immersion expédiés par ASML en 2025 — une ligne pilote, pas un substitut. Les sous-systèmes critiques sont encore importés du Japon, il ne s’agit donc pas non plus d’autosuffisance. Et la DUV n’est pas l’EUV : rien de tout cela ne comble l’écart sur le très haut de gamme.

La réserve sur la source

Le rapport initial provient d’un seul média payant. ASML a refusé de commenter et aucune entreprise chinoise ne l’a confirmé. Un pilote de cinq machines, non confirmé par une partie nommée, a déplacé environ 50 milliards de dollars de valeur boursière en une après-midi — ce qui en dit long sur la fragilité de la thèse des contrôles à l’exportation, autant que sur la lithographie elle-même.