Китай начал строить то, что экспортный контроль считал невозможным

Информационная заметка, опубликованная в 14:13 UTC 27 июля, сообщала, что поддерживаемый государством китайский производитель начал выпускать сканеры иммерсионной глубоко-ультрафиолетовой литографии — класс оборудования, на котором ASML фактически установила монополию и который лежит в основе ключевого предположения западных экспортных ограничений против китайской полупроводниковой отрасли.

Цифры на столе

План составляет примерно пять систем в 2026 году и около 20 в 2027 году. Производитель связан с Shanghai Yuliangsheng, компанией, имеющей отношение к SiCarrier и Huawei; в материале отмечается, что название производителя не раскрывается из-за чувствительности темы. Первые поставки, как ожидается, в этом году получат SMIC, Hua Hong Semiconductor и CXMT. Сообщается, что SMIC тестирует иммерсионную установку Yuliangsheng с сентября 2025 года. Иммерсионная DUV позволяет достигать класса 28 нм за одну экспозицию и класса 7 нм при многошаблонной литографии, но ценой точности совмещения и выхода годных.

Как отреагировал рынок

В течение нескольких часов акции ASML снизились на 4,6–7% в зависимости от площадки, бумаги BE Semiconductor упали на 8,5%, Soitec — на 5%, а Infineon — на 3%. Nvidia потеряла 5%, индекс SOX — 2,23%. На Китай приходится примерно 20% чистой выручки ASML в этом году, тогда как в 2025 году этот показатель составлял 33%.

«Массовое производство» — сильное преувеличение

Несколько изданий подали это как начало массового производства. Но в wire copy говорится обратное: у установки «по-прежнему отстают показатели и надёжность, и ей нужны дополнительные испытания перед массовым производством», а квалификация будет продолжаться в ближайшие месяцы, при этом выход годных ниже лучших отраслевых показателей. Пять машин в год — это 3,8% от 131 иммерсионной системы, которые ASML отгрузила в 2025 году: это пилотная линия, а не замена. Критически важные подсистемы по-прежнему импортируются из Японии, так что о самодостаточности речи тоже не идёт. И DUV — это не EUV: здесь ничто не закрывает разрыв на передовом уровне.

Оговорка по источникам

Первоначальный материал — это единственная публикация одного издания за paywall. ASML отказалась от комментариев, а ни одна китайская компания этого не подтвердила. Пилотный проект на пять машин, не подтверждённый ни одной названной стороной, за день сдвинул рыночную капитализацию примерно на $50 млрд — и это говорит не меньше о том, насколько хрупка сама тезисная основа экспортного контроля, чем о литографии.