香港自阿里巴巴以来最大上市首分钟即破发

Zhongji Innolight，这家生产用于连接数据中心内 AI 加速器的 800G 和 1.6T 光收发器的中国公司，于 7月30日在香港上市。公司发行了 5450万股新 H 股，发售价为 980港元，募集 534.1亿港元 总额——约合 68.1亿美元，净募集资金为 528.9 亿港元。这是香港自阿里巴巴 2019 年上市以来规模最大的上市，也是今年亚洲第二大上市。

盘面表现

股价始终未能高于发售价。该股以 971港元开盘，最高触及 973 港元，最低跌至 880港元——下跌 10.2%——随后回升并以 960港元收盘，跌幅 2.04%。多数通讯社报道在盘中公布的跌幅约为 4% 或 8%；收盘跌幅为 2.04%，而接近 10% 的破发幅度才是对这一交易日的准确描述。

基本面不是问题

第一季度收入为 195亿元人民币，同比增长 192%；净利润为 63.2亿元人民币，增长 274%。客户包括 Nvidia、Google、Meta 和 Huawei，Nomura 预计该公司将占据全球 AI 收发器市场约 30% 的份额。约 33 家基石投资者认购了约 270 亿港元，其中包括 Temasek、阿布扎比投资局、BlackRock、JPMorgan Asset Management、Alibaba 和 Tencent。

没人最先提及的披露

该公司因涉嫌与军方有关联，于 2026年6月被美国国防部列入黑名单——公司在其香港招股文件中对此予以否认。第一季度收入中有 61.7%来自美国客户。

另一只上市股票

其深圳上市股份收于 864.00元人民币，下跌 9.15%，此前 7 月 28 日曾下跌 15.7%。募集资金的 35% 将用于光互连研发，30% 将用于在三年内新增 5000 万个模块的年产能。