A mais forte franquia de IA voltada ao consumidor na China está recebendo seus primeiros investidores externos — e um caminho para se separar da controladora. General Atlantic está liderando uma rodada de financiamento de mais de US$ 2 bilhões para a Kling AI, a unidade de geração de vídeo da Kuaishou listada em Hong Kong, com avaliação de US$ 18 bilhões, segundo reportagem da Bloomberg. As ações da Kuaishou chegaram a subir 8,9% com a notícia.
A rodada
A avaliação foi reduzida de uma meta inicial de US$ 20 bilhões para corresponder ao apetite dos investidores — um desconto de cerca de 10% que diz tanto sobre a disciplina de precificação da IA generativa em meados de 2026 quanto sobre a Kling. Reportagens dos últimos dias indicam que o negócio desde então se consolidou e possivelmente cresceu: foi noticiado um fechamento em US$ 2 bilhões, além de alegações de uma participação da Tencent de cerca de US$ 200 milhões e de compromissos totais se aproximando de US$ 3 bilhões, enquanto a Kuaishou protocola documentos em Hong Kong. Nem a Kuaishou nem a General Atlantic comentaram os termos finais.
O negócio
A Kling gera curtas-metragens a partir de prompts de texto e imagem e se tornou a referência de receita na categoria — especialmente מאז que a OpenAI encerrou seu aplicativo de consumo Sora. A receita recorrente anualizada chegou a cerca de US$ 500 milhões em março de 2026, ante US$ 300 milhões em janeiro; a receita do primeiro trimestre mais que triplicou na comparação anual, para cerca de 650 milhões de yuans (US$ 96 milhões). O novo capital será destinado a data centers e talentos.
A complicação de Pequim
A rodada é um caso de teste para saber se o capital de crescimento dos EUA ainda pode apoiar campeões chineses de IA. Em abril, Pequim ordenou que a Meta desfezse de sua aquisição de US$ 2 bilhões da startup chinesa de IA Manus, instruiu as principais empresas de IA a recusarem capital dos EUA sem aprovação prévia e impôs restrições de viagem a pesquisadores de ponta em IA. Uma firma de private equity dos EUA ancorando a rodada principal da empresa líder de vídeo com IA da China está diretamente dentro dessa sensibilidade — um dos motivos pelos quais observadores veem a estrutura em Hong Kong como deliberada.
O caminho para o IPO
A Kuaishou planeja desmembrar a Kling como entidade independente e levá-la a público em Hong Kong, com listagem prevista para cerca de 2027. Se isso se concretizar, a Kling será a primeira empresa de grande porte dedicada exclusivamente à geração de vídeo a chegar ao mercado de capitais.