O índice de referência da Coreia fechou em 28 de julho em 6.023,66, em queda de 10,84% — a mínima de três meses e a maior baixa desde março. A negociação foi suspensa por vinte minutos quando o disjuntor foi acionado às 01:13:43 UTC, a oitava paralisação desse tipo em 2026 e a décima quarta na história do mercado. Sidecars foram acionados tanto no KOSPI quanto no KOSDAQ.

Os danos

A memória foi a mais atingida. A SK Hynix fechou em queda de 14,65%, a ₩1.550.000, e a Samsung Electronics recuou 13,39%, a ₩220.000. No Japão, a Kioxia caiu 18,33%, para ¥44.550, seu menor nível desde 15 de maio, e o Nikkei 225 perdeu 2.566 pontos para encerrar em 62.364,92, em baixa de 3,95%. O TAIEX de Taiwan recuou 2.030 pontos, para 41.603,36, em queda de 4,65%, com giro de NT$809,5 bilhões — a terceira maior queda em pontos de sua história. A MediaTek caiu cerca de 10%.

O que realmente acionou isso

Três fatores, todos do lado da oferta. O relatório de que a China começou a construir suas próprias ferramentas de litografia DUV por imersão; a chegada de fabricantes chineses de memória aos mercados públicos, reavivando temores de excesso de oferta; e a garantia de US$250 bilhões da Nvidia, segundo relatos, por trás de um contrato de locação de data center da OpenAI. Um analista da Mirae Asset resumiu com precisão a preocupação com a memória: o temor está "menos nos lucros atuais da CXMT e mais em seu potencial para uma expansão acelerada de capacidade."

Por que os números divergem

A cobertura desta sessão cita o KOSPI em queda de 8,02%, 8,04%, 7,41%, 10,5% e 10,84%. Nenhum deles está errado; são relógios diferentes. O número de 8,02% é o nível em que o disjuntor foi acionado, 7,41% foi uma marca intradiária, e 10,84% é o fechamento. O mesmo vale para os nomes individuais — a SK Hynix estava em baixa de 7,87% no pré-mercado e de 11,1% no meio da manhã antes de terminar com queda de 14,65%.

A parte que vale manter em perspectiva

Esta é a segunda queda de tamanho semelhante em julho: o KOSPI caiu cerca de 9% no dia 13, com a SK Hynix em baixa de 15,4% e a Samsung de 10,7%. É grave, mas não inédita. E a direção é significativa — a SK Hynix divulga os resultados do segundo trimestre em 29 de julho, com expectativa de lucro recorde. As vendas são uma posição antecipada a números bons, na tese de que o lado da oferta mudou por baixo deles.