2026년 7월 10일, 뷰티·패션용 AI 및 AR 기반 "virtual try-on" 소프트웨어를 만드는 Perfect Corp (NYSE: PERF)는 현금 주당 2.00달러에 비공개 전환하기로 합의했습니다. 이는 4년이 채 되지 않아 시작된 공개시장 여정을 조용히 마무리하는 결정입니다.
거래 조건
이번 가격은 초기 인수 제안 직전 마지막 거래일이었던 3월 17일의 Perfect Corp 종가 대비 약 48% 프리미엄이며, 첫 제안가였던 1.95달러보다도 높습니다. 보통주 약 1억180만 주를 기준으로 하면 지분가치는 약 2억 달러에 해당합니다. 독립 이사들로 구성된 특별위원회가 협상을 진행했으며 거래를 만장일치로 권고했습니다.
인수 주체
인수자인 ProjectNY는 회장 겸 CEO인 Alice Chang가 지배하는 케이맨 제도 법인입니다. 그녀와 Perfect Corp가 분사한 모회사였던 CyberLink는 이미 약 53%의 지분과 81%의 의결권을 보유하고 있어, 필요한 주주 3분의 2 찬성을 확보할 수 있는 상태입니다. 이번 바이아웃은 전액 Perfect Corp의 자체 현금으로 조달되며, 롤오버 주주는 현금을 받지 않고 비상장 회사의 지분을 계속 보유하게 됩니다.
Perfect Corp의 사업
2015년 설립된 Perfect Corp는 뷰티·패션 브랜드에 클라우드 및 API 기반 "virtual try-on" 도구를 판매하고, 소비자용 YouCam 앱을 운영합니다. 이 회사는 2022년 10월 SPAC 합병을 통해 상장했으며, 당시 추정 기업가치는 약 10억 달러였습니다. 주목할 점은 사업이 부진한 것은 아니라는 점입니다. 2025 회계연도 매출은 약 15% 증가한 6,920만 달러였고, 영업손실은 170만 달러로 축소됐습니다.
왕복 여정
이런 성장세를 고려하면 이번 엑시트 가격은 더욱 극명하게 보입니다. 약 10억 달러 기업가치와 10달러 기준가로 데뷔했던 회사가 주당 2.00달러, 지분가치 약 2억 달러로 비공개 전환되는 셈이기 때문입니다. 이는 4년이 채 안 되는 기간 동안 약 80%의 가치가 사라졌음을 뜻합니다. 2022년대 SPAC 가운데 또 하나가 공개시장을 떠나는 사례이자, 81%의 의결권을 쥔 내부자가 회사 자금으로 인수하는 구조여서 소수의 Class A 주주들은 더 많은 가격을 요구할 실질적 레버리지가 거의 없습니다.