Em 10 de julho de 2026, a Perfect Corp (NYSE: PERF), desenvolvedora de software de "virtual try-on" com tecnologia de AI e AR para os setores de beleza e moda, concordou em fechar o capital a US$ 2,00 por ação em dinheiro — encerrando discretamente uma trajetória no mercado público que começou há menos de quatro anos.

Os termos

O preço representa um prêmio de 48% sobre o preço de fechamento da Perfect Corp em 17 de março, o último dia de negociação antes de uma proposta inicial de compra, e acima da oferta inicial de US$ 1,95. Com cerca de 101,8 milhões de ações ordinárias, isso implica um valor de capitalização de cerca de US$ 200 milhões. Um comitê especial de diretores independentes negociou e recomendou por unanimidade o acordo.

O comprador

O adquirente, ProjectNY, é uma entidade das Ilhas Cayman controlada pela presidente do conselho e CEO Alice Chang. Ela e a CyberLink — empresa da qual a Perfect Corp foi desmembrada — já controlam cerca de 53% das ações e 81% do poder de voto, o suficiente para aprovar a votação exigida de dois terços dos acionistas. A aquisição é financiada integralmente com o próprio caixa da Perfect Corp; acionistas que fizerem rollover não recebem dinheiro e mantêm participação na empresa privada.

O que a Perfect Corp faz

Fundada em 2015, a Perfect Corp vende ferramentas em nuvem e por API de "virtual try-on" para marcas de beleza e moda e opera os aplicativos de consumo YouCam. A companhia abriu capital por meio de uma fusão com SPAC em outubro de 2022, com valuation pró-forma de cerca de US$ 1 bilhão. Vale notar que o negócio não está fracassando: a receita do exercício de 2025 subiu cerca de 15% para US$ 69,2 milhões, e o prejuízo operacional encolheu para US$ 1,7 milhão.

O giro completo

Esse crescimento torna o preço de saída ainda mais duro. Uma empresa que estreou com valuation de cerca de US$ 1 bilhão, com preço de referência de US$ 10, está sendo fechada a US$ 2,00 por ação e cerca de US$ 200 milhões em valor de capital — uma erosão de cerca de 80% em menos de quatro anos. É a mais recente SPAC da safra de 2022 a sair dos mercados públicos, e uma aquisição liderada por insiders em que os acionistas minoritários da Classe A, diante de um voto controlador travado, têm pouca margem para pressionar por mais.