في 10 يوليو 2026، وافقت Perfect Corp (NYSE: PERF)، وهي شركة تصنع برمجيات “التجربة الافتراضية” المدعومة بالذكاء الاصطناعي والواقع المعزز لقطاعي التجميل والموضة، على التحول إلى شركة خاصة عند 2.00 دولار للسهم نقدًا — لتنهي بهدوء مسارًا في السوق العامة بدأ قبل أقل من أربع سنوات.
الشروط
يمثل السعر علاوة بنحو 48% على سعر إغلاق Perfect Corp في 17 مارس، وهو آخر يوم تداول قبل عرض الاستحواذ الأولي، كما أنه أعلى من العرض الافتتاحي البالغ 1.95 دولار. وبالاستناد إلى نحو 101.8 مليون سهم عادي، فإنه يشير إلى قيمة حقوق ملكية بنحو 200 مليون دولار. وقد تفاوضت لجنة خاصة من المديرين المستقلين على الصفقة وأوصت بها بالإجماع.
المشتري
المستحوذ، ProjectNY، هو كيان مسجل في جزر كايمان وتسيطر عليه رئيسة مجلس الإدارة والرئيسة التنفيذية Alice Chang. وهي وCyberLink — الشركة التي انفصلت عنها Perfect Corp — يسيطران بالفعل على نحو 53% من الأسهم و81% من القوة التصويتية، وهو ما يكفي لتمرير تصويت المساهمين المطلوب بأغلبية الثلثين. ويُموَّل الاستحواذ بالكامل من النقد الخاص بـ Perfect Corp؛ أما المساهمون الذين يرحّلون حصصهم فلا يحصلون على نقد ويحتفظون بحصص ملكية في الشركة الخاصة.
ما الذي تفعله Perfect Corp
تأسست في 2015، وتبيع Perfect Corp أدوات “التجربة الافتراضية” السحابية وعبر واجهات البرمجة للشركات العاملة في التجميل والموضة، كما تدير تطبيقات المستهلكين YouCam. وأُدرجت في البورصة عبر اندماج SPAC في أكتوبر 2022 بتقييم افتراضي يقارب 1 مليار دولار. ومن اللافت أن النشاط لا يمر بتعثر: فقد ارتفعت إيرادات السنة المالية 2025 بنحو 15% لتصل إلى 69.2 مليون دولار، وتقلصت خسارة التشغيل إلى 1.7 مليون دولار.
الانعطاف الكامل
هذا النمو يجعل سعر الخروج صارخًا. فشركة ظهرت لأول مرة بتقييم يقارب مليار دولار، مع سعر مرجعي 10 دولارات، تُسحب الآن إلى القطاع الخاص عند 2.00 دولار للسهم وبنحو 200 مليون دولار في حقوق الملكية — أي تراجع بنحو 80% في أقل من أربع سنوات. وهي أحدث شركة SPAC من دفعة 2022 تغادر الأسواق العامة، كما أنها صفقة استحواذ يقودها الداخلون، حيث لا يملك حملة الفئة A من الأقلية، في مواجهة تصويت مسيطر مقفل، سوى هامش محدود للضغط من أجل سعر أعلى.