L’azienda che produce i chip AI più avanzati al mondo fa ancora fatica a stare al passo con la domanda. TSMC ha comunicato ricavi di giugno 2026 pari a circa NT$398 miliardi — in वृद्धि del 67,9% rispetto a un anno prima — nei dati mensili diffusi il 13 luglio 2026. Il risultato ha chiuso un trimestre migliore delle attese di Wall Street e ha ribadito che, per ora, la corsa all’AI sta ancora stringendo i colli di bottiglia, non allentandoli.

I numeri

Il risultato di giugno ha portato i ricavi del secondo trimestre a circa NT$1,27 trilioni, oltre il consensus degli analisti di circa NT$1,264 trilioni. Nel primo semestre del 2026, TSMC ha ora totalizzato NT$2,4 trilioni di ricavi, in aumento del 35,6% rispetto allo stesso periodo dell’anno scorso. Il più grande produttore mondiale di chip conto terzi ha citato una domanda AI che ha definito “estremamente robusta.”

Esaurito dove conta

La scarsità si concentra esattamente nel punto in cui si decide la corsa all’AI. TSMC afferma di essere ancora sold out sul nodo di processo all’avanguardia N3 e su CoWoS, la tecnologia di packaging avanzato usata per unire memoria ad alta larghezza di banda e logica negli acceleratori AI. Questa linea di packaging è stata il principale collo di bottiglia che ha limitato le spedizioni delle GPU data center di Nvidia e AMD, e TSMC sta correndo per aggiungere capacità da più di un anno.

Una lettura dell’intero settore

Poiché quasi ogni chip AI d’avanguardia viene prodotto da TSMC, i suoi ricavi rappresentano il proxy più pulito disponibile della domanda reale di hardware AI già spedito — a differenza dei piani di spesa annunciati. Un balzo mensile del 67,9% indica che gli ordini dei hyperscaler e dei progettisti di chip stanno ancora salendo, non stabilizzandosi, anche mentre gli investitori diventano più scettici su quando i circa $1,5 trilioni di spesa infrastrutturale del settore nel 2026 inizieranno a ripagare.

Il prossimo passo

Il dato mensile prepara la trimestrale completa di TSMC del secondo trimestre il 16-17 luglio, in cui le indicazioni del management su capacità, prezzi e crescita dell’intero anno avranno un peso enorme. Con i titoli di chip e memory che oscillano per i dubbi sulla spesa AI, le prospettive di TSMC sono diventate uno dei segnali più importanti per capire se il ciclo hardware continuerà a correre forte nella seconda metà dell’anno.