لا تزال الشركة التي تصنع أكثر شرائح الذكاء الاصطناعي تقدمًا في العالم تكافح لمواكبة الطلب. أعلنت TSMC إيرادات يونيو 2026 بنحو 398 مليار دولار تايواني جديد، بزيادة 67.9% عن العام السابق، في أرقام شهرية صدرت في 13 يوليو 2026. وجاءت النتيجة لتختتم ربعًا تجاوز توقعات وول ستريت، وتؤكد أنه حتى الآن لا يزال توسع بنية الذكاء الاصطناعي يضيّق الخناق على الإمدادات بدل أن يخففه.
الأرقام
دفعت حصيلة يونيو إيرادات الربع الثاني إلى نحو 1.27 تريليون دولار تايواني جديد، متقدمة على إجماع المحللين البالغ نحو 1.264 تريليون دولار تايواني جديد. وخلال النصف الأول من 2026، سجلت TSMC إيرادات بلغت 2.4 تريليون دولار تايواني جديد، بزيادة 35.6% مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي. وقالت أكبر شركة لتصنيع الشرائح بالنيابة في العالم إن الطلب على الذكاء الاصطناعي وصفته بأنه «قوي للغاية».
نفاد كامل حيث يهم الأمر
تتركز الندرة تحديدًا في النقطة التي تُحسم فيها سباقات الذكاء الاصطناعي. وتقول TSMC إنها ما تزال ممتلئة بالكامل على عقدة التصنيع المتقدمة N3 وعلى CoWoS، تقنية التغليف المتقدمة المستخدمة لدمج الذاكرة عالية النطاق الترددي والمنطق في مسرعات الذكاء الاصطناعي. وقد كانت هذه السلسلة الخاصة بالتغليف أكبر عائق منفرد يحد من شحنات وحدات معالجة الرسومات لمراكز البيانات من Nvidia وAMD، وتعمل TSMC منذ أكثر من عام على زيادة طاقتها.
قراءة في القطاع بأكمله
لأن 거의 كل شريحة حدودية في مجال الذكاء الاصطناعي تُصنَّع لدى TSMC، فإن إيراداتها تمثل أوضح مؤشر متاح على الطلب الفعلي المشحون على عتاد الذكاء الاصطناعي، لا على خطط الإنفاق المعلنة. وتشير القفزة الشهرية البالغة 67.9% إلى أن طلبات مزودي الحوسبة السحابية العملاقة ومصممي الشرائح ما تزال في صعود لا في حالة استقرار، حتى مع تزايد شكوك المستثمرين بشأن موعد تحقيق العائد من نحو 1.5 تريليون دولار من الإنفاق على البنية التحتية في 2026.
ما التالي
تمهد الأرقام الشهرية لنتائج TSMC الكاملة عن الربع الثاني في 16-17 يوليو، حيث ستكتسب توجيهات الإدارة بشأن الطاقة الإنتاجية والتسعير ونمو العام بأكمله وزنًا استثنائيًا. ومع تذبذب أسهم الشرائح والذاكرة على خلفية الشكوك بشأن الإنفاق على الذكاء الاصطناعي، أصبحت نظرة TSMC واحدة من أهم المؤشرات على ما إذا كانت دورة العتاد ستظل قوية حتى النصف الثاني من العام.