تفتح الصين بابًا أغلقته قبل عام، لكن جزئيًا فقط. وتشير تقارير كُشف عنها مساء 8 يوليو وتضمنت تفاصيلها الحاسمة في 9 يوليو إلى أن بكين ستسمح لكل من Alibaba وByteDance وDeepSeek بشراء المسرّعات H200 من Nvidia — مع تحديد إجمالي الموافقات بأقل من 200,000 شريحة، أي أقل من نصف ما طلبته الشركات.
الشروط
يمكن استخدام الشرائح في تدريب نماذج الذكاء الاصطناعي. أما الاستدلال — وهو عبء العمل الأكبر والمتكرر المتمثل فعليًا في تشغيل تلك النماذج — فيجب أن يجري على معالجات محلية، مع توجيه السلطات الشركات نحو شرائح Huawei. ويجب على كل شركة تبرير الكميات التي تطلبها. والنتيجة هي نظام تقنين، لا فتحًا للسوق. وتُعد Alibaba وByteDance من بين نحو عشر شركات صينية رخّصت لها وزارة التجارة الأميركية في مايو شراء ما يصل إلى 75,000 شريحة H200 لكل شركة — وهو سقف شركة واحدة كان سيستهلك جزءًا كبيرًا من الحد الأعلى الذي أفادت التقارير بأن بكين تفرضه. ولم تكن DeepSeek من بين تلك الشركات المرخصة؛ إذ يمر وصولها عبر موافقة منفصلة داخل الصين.
لماذا فُرض التجميد
كان الحظر من جانب الصين، لا واشنطن. فقد حظرت إدارة ترامب صادرات Nvidia من شريحة H20 المتوافقة مع متطلبات الصين في أبريل 2025، ثم تراجعت عن ذلك في يوليو نفسه. وبعد أيام، وفي 31 يوليو 2025، استدعت إدارة الفضاء الإلكتروني الصينية Nvidia على خلفية مزاعم بأن H20 يمكن تتبعها أو تعطيلها عن بُعد. ونفت Nvidia ذلك بشكل قاطع: "NVIDIA does not have 'backdoors' in our chips that would give anyone a remote way to access or control them." ومع ذلك، ثبّطت بكين عمليات الشراء المحلية ودعت الشركات إلى التوجه نحو الموردين المحليين، في إطار دفع أوسع نحو الاكتفاء الذاتي.
ما الذي على المحك بالنسبة لـ Nvidia
كانت Nvidia تسيطر يومًا على نحو 95% من سوق شرائح الذكاء الاصطناعي المتقدمة في الصين. أما هذه الأعمال فباتت اليوم شبه منتهية: فقد تراجعت حصة الصين من إيرادات Nvidia، التي بلغت في ذروتها 13% في السنة المالية 2025، إلى مستويات أحادية الرقم الدنيا، ولم تسجل الشركة عمليًا أي إيرادات من مراكز البيانات في الصين في الربع الأخير الذي أبلغت عنه. وارتفع السهم بنحو 3.65% إلى $204.12 في 8 يوليو، وهو اليوم الذي كُشف فيه التقرير، لترتفع القيمة السوقية للشركة إلى نحو $4.94 trillion، قبل أن يتراجع بنحو 0.7% في اليوم التالي. ولم تعلق Nvidia ولا وزارة التجارة الصينية على السقوف المبلّغ عنها، كما لم تُعلن أرقام الموافقات النهائية رسميًا.
تصميم التنازل
إذا قرأت السياسة بعناية، فهي تقرّ بشيء واحد بالضبط: المختبرات الصينية لا تستطيع بعد تدريب النماذج الحدودية على العتاد المحلي بالسرعة التنافسية. لكنها لا تقرّ بشيء في مجال الاستدلال، حيث تكون شرائح Huawei كافية، وحيث يوجد الحجم — والسوق طويلة الأمد — فعلًا. وهذا التفاوت مقصود. فالتدريب إنفاقٌ على دفعة واحدة ينتج نموذجًا؛ أما الاستدلال فهو فاتورة دائمة تنتج تبعية، وقد قررت بكين أيّهما تقبل أن تدفع لشركة أميركية لتوريده.
ما الخطوة التالية
لم تُنشر أرقام الموافقات النهائية بعد، ولا تزال الشركات تقدم التبريرات التي تطلبها بكين. كما شملت جولة الترخيص في واشنطن خلال مايو أيضًا Tencent وJD.com وLenovo وFoxconn — وهو تذكير بأن حكومتين باتتا تملكان حق النقض على كل شريحة تتحرك، وأن الحصول على موافقة إحداهما لا يعني شيئًا بشأن الأخرى.