Китайский разработчик GPU Moore Threads сообщил 9 августа, что выручка за первое полугодие выросла на 147,42% и составила 1,736 млрд юаней — около 257 млн долларов США, что больше, чем компания получила за весь 2025 год. Валовая прибыль выросла на 103,78% до 989 млн юаней. Отдельно совет директоров одобрил план выпуска H-акций и листинга на основной площадке Гонконгской биржи.
По-прежнему убыточна
Наиболее внимательно стоит смотреть на строку прибыли. Чистый убыток, приходящийся на акционеров, сократился на 95,73% — примерно до 11,6 млн юаней с 271 млн годом ранее. Это уже компания, близкая к безубыточности, но ещё не достигшая её, а темпы роста основаны на низкой базе.
Намерение, а не подача документов
План в Гонконге пока оформлен только как решение совета директоров. Сроки, размер сделки, оценка компании и андеррайтер не раскрыты, а дальнейшие детали описываются как неокончательные. Moore Threads вышла на Шанхайский STAR Market 5 декабря 2025 года; вторичный листинг открыл бы ей доступ к международному капиталу, который не может обеспечить внутренний рынок.
Проверка масштаба
Параллель с «китайской Nvidia», которая сопровождает компанию, расходится с реальностью примерно на три порядка. Но результаты показывают, что замещение иностранных GPU в Китае превращается в выручку уже на измеримом, а не декларативном масштабе — компания связывает рост с спросом на полнофункциональные GPU для ИИ и коммерциализацией своих вычислительных кластеров Kuae.
Два пересчёта, две цифры
Одна и та же сумма — 1,736 млрд юаней — в разных публикациях о том же отчёте указана как 257 млн и 252 млн долларов США. Цифра в юанях — официально раскрытая; долларовые значения — это чьи-то расчёты по чьему-то курсу. Небольшое расхождение, которое быстро разрастается, когда именно долларовая сумма становится заголовком.