L’accaparramento della capacità di calcolo ora si estende per 20 anni. TeraWulf, ex miner di bitcoin quotato al Nasdaq, ha dichiarato il 6 luglio 2026 di aver firmato con Anthropic un lease ventennale dal valore di circa 19 miliardi di dollari — più dell’intera capitalizzazione di mercato della società.

L’accordo

Anthropic prenderà in locazione fino a 401 megawatt di capacità di calcolo per l’AI presso il campus Justified Data di TeraWulf a Hawesville, Kentucky. La durata di 20 anni dovrebbe generare circa 19 miliardi di dollari di ricavi contrattualizzati, con l’avvio delle prime attività previsto per la fine del 2027 e la piena operatività all’inizio del 2028.

Un miner rinato

TeraWulf è l’ultimo miner crypto a passare all’hosting per l’AI, riutilizzando i contratti di fornitura elettrica, i terreni e le interconnessioni alla rete già in suo possesso. La scala dell’accordo — un contratto da 19 miliardi di dollari a fronte di una capitalizzazione di mercato di circa 12 miliardi — ha fatto impennare il titolo. In parallelo, TeraWulf ha ceduto l’intera quota del 50,1% nella joint venture per il data center di Abernathy, in Texas, a un gruppo di investitori guidato da Fluidstack per circa 530 milioni di dollari, liberando liquidità per espandere i campus di sua proprietà.

Perché Anthropic

Per Anthropic, il lease assicura capacità di lungo periodo mentre l’energia — e non i chip — si consolida come vincolo determinante per l’AI. Impegnarsi per 401 MW fino al 2047 diversifica la propria capacità di calcolo oltre le partnership cloud e si assicura una quota di una risorsa scarsa e difficile da autorizzare, che oggi tutto il settore sta inseguendo.

Il modello

Il lease è un altro dato in una nuova ondata di finanziamenti e costruzioni: Crusoe in trattative per raccogliere 3 miliardi di dollari, Amazon che si rivolge al mercato obbligazionario per 25 miliardi, National Grid che impegna 1,75 miliardi di dollari per energia dedicata all’AI. Il rischio sta nella tempistica: i ricavi contrattualizzati non sono ricavi effettivi, la consegna si estende fino al 2028 e TeraWulf ora dipende pesantemente da un unico grande inquilino.