Core Scientific e AMD hanno annunciato una partnership infrastrutturale il 28 luglio, costruita su accordi quindicennali firmati il giorno prima. I numeri principali: circa 530 megawatt in cinque siti negli Stati Uniti e oltre 14 miliardi di dollari di potenziali ricavi base contrattualizzati, con capacità a supporto delle implementazioni dei clienti AMD a partire dal 2027 e spazio per arrivare fino a 2,5 gigawatt.

Ciò che è effettivamente contrattualizzato

Il modulo 8-K è più specifico del comunicato. AMD prende in locazione direttamente 377 MW — Pecos, Texas (185 MW), Hunt County, Texas (110 MW) e Muskogee, Oklahoma (82 MW). I restanti 152 MW, a Dalton, Georgia (120 MW) e Auburn, Alabama (32 MW), vanno a un separato locatario cloud provider che distribuirà hardware AMD. Quindi 530 MW rappresentano l’ecosistema AMD, non il perimetro riservato della sola AMD. I contratti di locazione hanno durata di quindici anni con tre opzioni quinquennali.

I warrant

La parte che rende l’operazione più di un semplice leasing: Core Scientific ha concesso ad AMD warrant per un massimo di 30 milioni di azioni a 23,47 dollari, con maturazione a 12.222 azioni per megawatt di critical IT load, circa 6,5 milioni dei quali maturati immediatamente e scadenza il 27 luglio 2031. L’inquilino viene pagato, in equity, per riempire l’edificio.

Leggere alla lettera il termine “potenziali”

Core Scientific parla di potential base contracted revenue, nell’arco di quindici anni — non di ricavi già contabilizzati e non su base annua. Anche il tetto di 2,5 GW è un’opzione su ulteriori 1.925 MW che AMD potrebbe non esercitare mai. L’accordo porta la potenza complessiva in locazione di Core Scientific a circa 1,1 GW e a oltre 24 miliardi di dollari di potenziali ricavi contrattualizzati.

La seconda vita del miner

Core Scientific ha trascorso il 2025 nell’orbita di un’acquisizione da parte di CoreWeave in un’operazione interamente azionaria da 9 miliardi di dollari, fino a quando i propri azionisti la respinsero a ottobre. Nove mesi dopo, la società rimasta indipendente sta accogliendo AMD come tenant principale mentre la sua attività di mining di bitcoin viene progressivamente dismessa — e CoreWeave resta comunque un cliente di colocation.