AWS a progressé de 37 % et a enfin chiffré son activité IA. Il s’agit d’un taux annualisé.

Après plusieurs trimestres à refuser de la quantifier, Amazon a chiffré l’activité IA d’AWS. Le chiffre est un rythme annualisé.

Le résultat du segment

Le chiffre d’affaires d’AWS a atteint 42,2 milliards de dollars, en hausse de 37 % sur un an, avec un résultat d’exploitation de 16,6 milliards de dollars contre 10,2 milliards de dollars un an plus tôt — soit une marge de 39,4 %. Andy Jassy l’a décrit comme la croissance la plus rapide en 18 trimestres. Le titre du communiqué le présente comme « un taux annualisé de chiffre d’affaires de 169 milliards de dollars », ce qui revient simplement à multiplier le trimestre par quatre.

La divulgation, et ce qu’elle n’est pas

Deux puces du communiqué indiquent qu’Amazon a « dépassé un taux de chiffre d’affaires annuel de 25 milliards de dollars » pour l’activité IA d’AWS, et séparément pour son activité puces, les deux « progressant à trois chiffres ». C’est le premier chiffre de revenus liés à l’IA qu’Amazon communique. C’est aussi, par construction, impossible à auditer : 25 milliards de dollars annualisés correspondent à environ 6,25 milliards de dollars sur le trimestre réel, et Amazon ne publie aucune ligne de chiffre d’affaires IA trimestriel permettant de vérifier ce montant. Et « activité IA » n’est définie nulle part — aucune information n’est donnée sur ce qu’elle agrège, de sorte qu’elle peut inclure du calcul général vendu à des clients de l’IA.

Ne pas les additionner

Les deux chiffres de 25 milliards de dollars recouvrent des activités qui se chevauchent. Les puces Trainium vendues pour des charges de travail IA apparaissent dans les deux récits, si bien que les additionner à 50 milliards de dollars revient à compter deux fois la même chose. Et une précision sur le taux de croissance : le chiffre cité par Jassy est de 36,7 %, arrondi à 37 % dans le titre — le superlatif de la « croissance la plus rapide en 18 trimestres » repose sur cet arrondi.

Pourquoi le dire ainsi

Un taux annualisé est un chiffre destiné à être cité plutôt qu’à être vérifié. Microsoft a fait de même avec Azure AI, et le schéma est désormais standard chez les hyperscalers : fournir au marché un chiffre important, en forte croissance, à trois chiffres, qui n’a jamais à être rapproché d’un segment publié. Face à cela, les chiffres d’AWS qui sont audités — 42,2 milliards de dollars de chiffre d’affaires et une marge opérationnelle de 39,4 %, alors que les dépenses d’investissement s’élèvent à 54,2 milliards de dollars par trimestre — racontent une histoire plus utile sur la rentabilité du déploiement.