После нескольких кварталов отказа от количественной оценки Amazon назвала цифру для ИИ-бизнеса AWS. Эта цифра — annualized run rate.

Результат сегмента

Выручка AWS составила $42.2 billion, что на 37% больше в годовом выражении, а операционная прибыль — $16.6 billion против $10.2 billion годом ранее, при марже 39.4%. Andy Jassy назвал это самым быстрым ростом за 18 кварталов. В заголовке релиза это подается как "a $169 billion annualized revenue run rate", то есть просто квартальный показатель, умноженный на четыре.

Раскрытие и то, чем оно не является

Два пункта в релизе говорят, что Amazon "exceeded a $25 billion annual revenue run rate" для ИИ-бизнеса AWS и отдельно для бизнеса чипов, и оба направления "growing triple-digit percentages". Это первая цифра по выручке от ИИ, которую Amazon раскрыла. По сути, она также не поддается проверке: $25 billion annualised — это примерно $6.25 billion в самом квартале, а Amazon не публикует отдельную квартальную строку выручки от ИИ, с которой кто-либо мог бы это сопоставить. Кроме того, нигде не определено понятие "AI business" — нет раскрытия того, что именно в него входит, так что оно может включать и обычные вычислительные мощности, продаваемые клиентам ИИ.

Не складывайте их вместе

Две цифры по $25 billion относятся к пересекающимся видам бизнеса. Кремний Trainium, поставляемый для ИИ-нагрузок, фигурирует в обеих историях, так что их сложение до $50 billion приводит к двойному счету. И небольшое замечание по темпу роста: собственная цитируемая цифра Jassy — 36.7%, которую заголовок округляет до 37% — именно на этом округлении и строится превосходная степень про "fastest in 18 quarters".

Почему это раскрывают именно так

Run rate — это показатель, который предназначен для цитирования, а не для проверки. Microsoft поступала так же с Azure AI, и теперь это стало стандартом для всех гиперскейлеров: дать рынку крупную, растущую, трехзначную цифру, которую не нужно сводить с отчетным сегментом. На этом фоне аудированные показатели AWS — $42.2 billion выручки и 39.4% операционной маржи при капзатратах в $54.2 billion в квартал — рассказывают куда более полезную историю о том, окупается ли этот масштабный развертываемый проект.