OpenAI dijo a los inversores que sus ingresos del segundo trimestre alcanzaron 6.700 millones de dólares, frente a 5.700 millones en el primer trimestre —un crecimiento secuencial de aproximadamente 18%—, mientras que su pérdida operativa se amplió de 9.300 millones a 12.300 millones. Las cifras se filtraron al Wall Street Journal y llegaron a medios abiertos a última hora del 18 de agosto.
La comparación que todos están haciendo
El mismo trimestre de Anthropic registró 11.600 millones en ingresos, un crecimiento de más del 50%, y un beneficio operativo de 559 millones, descrito como el primero de su historia. Frente a la pérdida creciente de OpenAI, la historia se escribe sola: el liderazgo en ingresos ha cambiado de manos.
Lo que falla en el relato habitual
Las dos cifras de rentabilidad no están establecidas sobre la misma base, y una de ellas no tiene base divulgada en absoluto. Anthropic es privada y no tiene obligación de explicar sus cálculos —y, según señala la información publicada, no reveló qué método utilizó para calcular ese beneficio operativo. Poner en una sola frase "OpenAI pierde 12.300 millones, Anthropic obtiene beneficios" compara una línea de pérdidas al estilo auditado con una cifra cuya derivación depende de la decisión de una empresa de no desvelarla.
Un segundo error es aritmético. Los ingresos trimestrales no equivalen a una tasa anualizada. 6.700 millones por trimestre no se anualizan hasta la "casi 40.000 millones" de tasa anualizada que se ha descrito para OpenAI, porque una tasa anualizada toma el último mes y un trimestre incluye sus meses iniciales, más lentos. Multiplicar por cuatro da 26.800 millones y presenta la empresa de forma incorrecta en ambos sentidos, según qué afirmación se esté verificando.
Un tercero: se trata de cifras privadas filtradas, no resultados. No hay S-1, no hay presentación y no hay confirmación. "OpenAI informó" es falso; lo que ocurrió fue que "OpenAI dijo a los inversores".
Qué significa realmente ese 18%
Leído como caída, un 18% secuencial equivale aproximadamente a un 94% anualizado —no a una empresa en contracción. La historia es relativa: un competidor creció más rápido partiendo de una base mayor en los mismos tres meses. Esa es una afirmación distinta a la de un colapso, y la más débil es la correcta.
Por qué importa la cifra
Ambos laboratorios se encaminan hacia salidas a bolsa, y los compromisos de computación de OpenAI están respaldados por supuestos de ingresos futuros. La tasa de crecimiento secuencial es la cifra que pasa de una cuenta de resultados privada a los precios del capital público de sus proveedores.