La información publicada el 26 de agosto a las 17:35 UTC puso en circulación, a partir de Bloomberg, un acuerdo de cómputo de 45.000 millones de dólares y seis años entre Anthropic y Nscale. La capacidad ronda los 460 megavatios en el campus insignia de Nscale en Virginia Occidental. A esa cifra hay que añadirle cuatro matices.

Nadie lo ha confirmado

No hay nota de prensa de ninguna de las dos empresas, ni registro regulatorio ni declaración atribuible a una de ellas. La cifra existe porque la publicó un medio de comunicación. Es posible que sea correcta —el historial de Bloomberg en contratos de cómputo es sólido—, pero un acuerdo que no ha sido anunciado por ninguna de las partes es solo una información publicada, y la diferencia importa cuando la cifra supera a la mayoría de los programas nacionales de infraestructuras.

Qué falla en el enfoque habitual

El titular se lee como si se hubieran comprado 45.000 millones de dólares en capacidad de cómputo. Lo que supuestamente se ha acordado es un compromiso de seis años con capacidad que entrará en funcionamiento a finales de 2027. Este año no se entrega nada y el año que viene tampoco. El hardware mencionado es la generación Vera Rubin de Nvidia, que tampoco ha empezado a enviarse. Repartida a lo largo de seis años, la cifra equivale aproximadamente a 7.500 millones de dólares al año, y el primero de esos años aún no ha comenzado. Presentarlo como gasto en tiempo presente exagera la magnitud durante toda la fase de construcción.

El calendario en relación con la salida a bolsa

Nscale se prepara para una oferta pública inicial en Estados Unidos tan pronto como el mes que viene. La compañía acudirá al mercado citando una cartera de ingresos contratados de 51.000 millones de dólares frente a unos 100 millones de dólares de ingresos contabilizados en un trimestre reciente. Si el acuerdo con Anthropic es real y asciende a 45.000 millones de dólares, constituiría la inmensa mayoría de esa cartera; es decir, una sola contraparte no confirmada representaría la mayor parte de los ingresos futuros sobre los que se valora una salida a bolsa. Ese es el dato que un inversor querría ver confirmado en el registro, y es precisamente el dato que no lo ha sido.

Microsoft estuvo antes

El detalle más revelador es la historia del emplazamiento. Microsoft firmó una carta de intenciones para la ubicación de Virginia Occidental en marzo y se retiró durante el verano, que fue como el sitio quedó disponible para Anthropic. Un hyperscaler con más experiencia en centros de datos que casi nadie evaluó este campus y lo descartó. Eso no significa que el emplazamiento sea malo; las decisiones de ubicación dependen del calendario de cartera, de las colas de interconexión a la red y de los precios de la energía tanto como del activo. Pero sí deja claro que una carta de intenciones sobre este campus ya se convirtió una vez en nada, algo que conviene tener presente junto a una cifra reportada de 45.000 millones de dólares.