Сообщение от 26 августа в 17:35 UTC запустило в оборот шестилетнее соглашение о вычислительных мощностях на $45 млрд между Anthropic и Nscale, со ссылкой на Bloomberg. Объем мощности составляет около 460 мегаватт на флагманском кампусе Nscale в Западной Вирджинии. К этой цифре необходимо сделать четыре оговорки.
Никто этого не подтвердил
Нет ни пресс-релиза от одной из компаний, ни раскрытия, ни официального заявления. Эта сумма существует потому, что о ней сообщило новостное издание. Это вполне может оказаться правдой — у Bloomberg сильная репутация в освещении контрактов на вычислительные мощности, — но сделка, о которой не объявила ни одна из сторон, остается сообщением, и разница имеет значение, когда речь идет о сумме больше, чем у большинства национальных инфраструктурных программ.
Что упускает распространенная трактовка
Заголовок звучит так, будто на $45 млрд уже куплены вычислительные мощности. На самом деле, по сообщениям, речь идет о шестилетнем обязательстве по мощностям, которые войдут в строй в конце 2027 года. В этом году ничего не поставляется и в следующем году тоже. Упомянутое оборудование — поколение Nvidia Vera Rubin, которое пока также еще не отгружается. Если разделить сумму на шесть лет, получится примерно $7,5 млрд в год, а первый из этих лет еще не начался. Подача этого как текущих расходов завышает масштаб на всю длину строительства.
Временной контекст относительно IPO
Nscale готовится к первичному размещению акций в США уже в следующем месяце. Компания выходит на рынок, указывая на законтрактованный портфель выручки в размере $51 млрд при примерно $100 млн выручки, зафиксированной в недавнем квартале. Если соглашение с Anthropic действительно существует и его сумма составляет $45 млрд, это формирует подавляющую часть этого портфеля — то есть одна неподтвержденная сторона контракта отвечает за большую часть будущей выручки, на которой оценивается IPO. Именно это инвестор хотел бы увидеть подтвержденным в официальном порядке — и именно это подтверждение отсутствует.
Microsoft была здесь раньше
Наиболее показательная деталь — история площадки. Microsoft подписала письмо о намерениях по объекту в Западной Вирджинии в марте и отказалась от него летом — именно так участок и стал доступен Anthropic. Гиперскейлер с опытом работы с дата-центрами больше, чем почти у кого-либо, изучил этот кампус и отказался от него. Это не означает, что площадка плохая; решения о размещении зависят не только от актива, но и от сроков портфеля, очередей на подключение к сети и цен на электроэнергию. Но это показывает, что письмо о намерениях по этому кампусу уже один раз не привело ни к чему, и это стоит помнить рядом с сообщаемой суммой в $45 млрд.