IBM после закрытия торгов 22 июля подтвердила то, о чем рынок уже знал после предварительного предупреждения 14 июля: выручка за II квартал в размере $17.16 billion выросла всего на 1% и не дотянула примерно до консенсуса в $17.6 billion, а скорректированная прибыль на акцию в $2.93 оказалась ниже ожидавшихся $2.97. Акции, которые после предупреждения пережили худшее однодневное падение за всю историю — примерно 25% — почти не сдвинулись: основная боль уже была в цене.
Обвал мейнфреймов
Выручка инфраструктурного направления снизилась на 7% из-за 42% обвала продаж IBM Z mainframe по сравнению с кварталом запуска z17 годом ранее. IBM настаивает, что z17 по-прежнему остается ее лучшим циклом обновления за всю историю, однако CFO рассчитывал на торможение «на один-два пункта», а получил более пяти — именно этот разрыв и вынудил компанию 14 июля предупредить рынок.
Software держится, консалтинг топчется на месте
Выручка Software выросла на 5% до $7.8 billion, при этом Red Hat и Hybrid Cloud прибавили 11%. Консалтинг практически не изменился и составил $5.3 billion.
AI в отчетности
Генеративный ИИ теперь составляет примерно половину контрактов в консалтинге и более 30% портфеля заказов консалтинга — это уже заметная динамика, но ее пока слишком мало, чтобы компенсировать спад в аппаратном цикле.
Прогноз снижен
Годовой прогноз роста выручки в постоянной валюте теперь составляет 4-5% вместо «более 5%», причем базовым сценарием считается нижняя граница диапазона. Прогноз роста Software на весь год был урезан до 6-8%, тогда как прогноз свободного денежного потока — примерно на $1 billion выше, чем годом ранее, — оставили без изменений. GAAP EPS составила $2.27. Посыл CEO Arvind Krishna: спрос со стороны клиентов «отложен, а не потерян». При том что акции с начала года просели примерно на 30%, инвесторы хотят, чтобы рост AI-консалтинга опережал спад мейнфреймов — а в этом квартале этого не произошло.