Thrive Holdings ha annunciato oltre 2 miliardi di dollari di nuovo capitale a una valutazione di 12 miliardi di dollari in data 12 agosto, da parte di D1 Capital Partners, SoftBank Group e Altimeter Capital. Il totale raccolto sin dalla nascita supera ora i 3 miliardi di dollari.

Cosa fa davvero

Thrive compra attività di servizi poco appariscenti e ricostruisce i loro flussi di lavoro attorno all’AI. Detiene più di 70 aziende in due piattaforme: Current, un consolidatore nel settore contabile con oltre 50 studi e oltre 2.000 professionisti, e Shield, un gruppo di servizi IT di circa 20 società. Il nuovo capitale finanzia un terzo verticale — servizi regolatori e tecnici per ottenere l’approvazione e la certificazione di infrastrutture, inclusi data center, energia, acqua, sanità e trasporti.

Il circuito proprietario

Questa è la parte che la maggior parte della copertura tralascia. Thrive Holdings è uno spinout di Thrive Capital, investitore di OpenAI. OpenAI ha acquisito una quota di capitale in Thrive Holdings nel dicembre 2025 e distacca i propri dipendenti nelle società in portafoglio per accelerarne l’adozione. Dunque un investitore di OpenAI ha creato un veicolo in cui OpenAI ha poi investito, che compra aziende e installa il prodotto di OpenAI. L’entità della quota non è stata resa nota, e OpenAI non risulta tra i partecipanti a questo round da 2 miliardi di dollari.

I numeri operativi, con una precisazione

Thrive afferma che TaxAI di Current ha elaborato oltre 7.000 dichiarazioni fiscali con un’accuratezza del 98%, riducendo i tempi di preparazione del 30%, e che Shield ha ridotto di 36 volte i tempi di risoluzione dell’help desk. Tutto ciò proviene dall’azienda e non è stato verificato da audit. Un miglioramento di 36 volte su qualsiasi metrica operativa richiede una trasparenza maggiore di quella offerta da un comunicato stampa.

Perché il private equity è il veicolo

Vendere software a un piccolo studio di contabilità è lento. Comprare lo studio e cambiare il modo in cui lavora, no. La tesi è che i margini dell’AI siano più facili da catturare attraverso la proprietà che tramite licenze — il che rende i servizi professionali ad alta intensità di lavoro la classe di attivi, non il cliente.

Cosa servirebbe per verificarlo

La tesi da testare è se le aziende acquisite mostrano un’espansione dei margini che regga a un audit, e se il numero di dipendenti scenda, resti stabile o aumenti. Nulla di tutto ciò è stato pubblicato per nessuna delle 70 aziende.