La ruée vers la capacité d’inférence de l’IA vient de consacrer un nouveau poids lourd. SambaNova Systems a annoncé le 8 juillet avoir levé 1 milliard de dollars lors du premier closing d’une série F menée par General Atlantic, portant la valorisation du fabricant de puces à 11 milliards de dollars après investissement. Un second closing est attendu « dans les prochaines semaines », ce qui signifie que le montant total du tour pourrait être plus élevé.
Les investisseurs
La liste des investisseurs penche du côté d’institutions disposant de moyens considérables : Seligman Ventures, T. Rowe Price, Capital Group, des fonds gérés par BlackRock, Intel Capital, la Qatar Investment Authority, Vista Equity Partners et Battery Ventures. Fait révélateur, JPMorgan Chase apparaît des deux côtés de l’opération — comme investisseur et comme client déployant le matériel de SambaNova pour une inférence sécurisée, sur site.
Un rebond, pas une trajectoire linéaire
La valorisation de 11 milliards de dollars apparaît plus favorablement au regard du parcours récent de SambaNova. Après un pic à 5,1 milliards de dollars lors d’un tour mené par SoftBank en 2021, l’entreprise aurait suscité un intérêt de rachat de la part d’Intel à seulement environ 1,6 milliard de dollars en décembre 2025, avant de lever en février une modeste série E de 350 millions de dollars. La série F marque une hausse d’environ 7x par rapport à ce point bas — portée par un marché qui s’est nettement tourné vers l’inférence. « La valorisation de 11 milliards de dollars de SambaNova souligne le rôle central que joue désormais l’inférence rapide dans la pile d’IA d’entreprise », a déclaré le PDG Rodrigo Liang.
Le matériel
La proposition de SambaNova repose sur son architecture Reconfigurable Dataflow Unit (RDU) — la puce SN40L, et la plus récente SN50, dévoilée en février et dont la livraison est prévue au second semestre 2026, avec SoftBank nommé comme premier partenaire de déploiement. L’entreprise présente la conception dataflow, avec sa mémoire à trois niveaux, comme mieux adaptée aux charges de travail agentiques volumineuses et multi-modèles que les approches fondées sur des GPU ou uniquement sur la SRAM, à l’image de celles de Nvidia, Groq et Cerebras. Liang a déclaré que ce nouveau capital servira à « sécuriser la chaîne d’approvisionnement » — en finançant les commandes et les matériaux au cours des 12 prochains mois.
Le pari macroéconomique
Tout cela s’inscrit dans un contexte de tension sur l’offre : la demande d’inférence, a déclaré Liang, « accélère bien plus vite que l’offre », avec une courbe en « bâton de hockey » de clients en quête d’alternatives à Nvidia tout en faisant baisser le coût par token. Les victoires citées — JPMorgan Chase pour l’inférence sur site, ainsi que des acheteurs souverains et des entreprises — reflètent un basculement plus large chez les acteurs régulés vers des infrastructures privées pour les charges de travail sensibles d’IA. « Le fait que JPMorgan Chase décide d’utiliser SambaNova pour sa solution d’inférence, c’est énorme », a déclaré Liang.