ارتفعت عائدية HBM4 لدى Samsung Electronics إلى نحو 80%، من أقل من 60% عند بدء الإنتاج الكمي في حوالي فبراير 2026، وفقًا لتقييم صناعي نُشر في 10 أغسطس. وتُعد نسبة 80% المستوى الذي يسميه صانعو الذاكرة العائد الذهبي — أي النقطة التي يتوقف عندها خط الإنتاج عن خسارة المال بسبب الفاقد.
لماذا تحسم العائدية هذه المنافسة
تُعد طبقات HBM4 عنق الزجاجة في مسرّعات الجيل التالي، وإعلانات الطاقة الإنتاجية لا تغيّر الحصة السوقية بمفردها: فمصنع يعمل بعائدية 60% يشحن أقل بكثير مما توحي به بدايات الشرائح. وتُذكر تقارير منفصلة أن Samsung تعمل أيضًا فوق 70% في اختبارات موثوقية HBM4E.
الادعاء التجاري المرتبط بذلك
يُقال إن Samsung تستهدف إيرادات HBM في الربع الثالث بأكثر من ثلاثة أضعاف مستوى الربع الثاني، وتسعى إلى رفع حصتها في HBM إلى نحو حصتها في DRAM البالغة قرابة 38% بحلول نهاية 2026. ومن شأن ذلك أن يضيق كثيرًا الفجوة مع SK hynix، الشركة الرائدة القائمة.
الإسناد مهم هنا
لم تؤكد Samsung علنًا رقم 80%. وتستخدم التغطية لغة التقييم، وينبغي قراءته باعتباره تقديرًا صناعيًا لا إفصاحًا رسميًا. أما الادعاء المرافق الذي يدور الآن باعتباره حقيقة — وهو أن Samsung تتجاوز SK hynix في 2027 — فهو توقع من UBS، لا نتيجة. ولم يُؤكد في هذا التقرير أي اعتماد من العملاء لدى Nvidia أو AMD أو Broadcom.
ليس المقصود المفهوم
المقصود هنا هو شحن HBM4، وهو مختلف عن مفهوم zHBM الذي كشفت عنه Samsung بشكل منفصل، والذي يأتي بعد HBM5 على خارطة الطريق من دون جدول زمني للإنتاج.