Alphabet قدّمت واحدًا من أقوى الأرباع في تاريخها المدفوع بالذكاء الاصطناعي بعد إغلاق 22 يوليو — ثم عوقبت على ما ستنفقه لاحقًا. ارتفعت الإيرادات في الربع الثاني 24% على أساس سنوي إلى $119.8 billion، متجاوزة التقديرات بفارق واضح، بينما هبط السهم بنحو 4% في التداولات الممتدة.
Cloud goes vertical
قفزت إيرادات Google Cloud بنسبة 82% إلى $24.8 billion، متجاوزةً بكثير الإجماع البالغ نحو $22.3 billion، فيما بلغ الدخل التشغيلي للسحابة $8.8 billion مقارنةً بـ $2.8 billion قبل عام. أما دفتر الطلبات فيروي القصة الأوضح: إذ ارتفع بنحو $50 billion in a single quarter إلى $514 billion في الإيرادات المستقبلية المتعاقد عليها.
The price tag
بلغ الإنفاق الرأسمالي الفصلي مستوى قياسيًا عند $44.9 billion — أي ما يقارب ضعف ما كان عليه قبل عام — ما دفع التدفق النقدي الحر إلى negative $5.9 billion، في ما قيل إنه أول ربع سلبي منذ طرح Alphabet للاكتتاب العام. كما رُفعت توجيهات الإنفاق الرأسمالي للعام الكامل مجددًا، من $180-190 billion إلى $195-205 billion، وأشارت الإدارة إلى "زيادة كبيرة" في 2027، بما في ذلك السعة المؤجرة من أطراف ثالثة كحلٍّ مرحلي.
Gemini's scale
قال الرئيس التنفيذي Sundar Pichai إن تطبيق Gemini وصل إلى 950 million monthly active users، وإن AI Mode في Search تجاوز 1 billion، وإن واجهات برمجة التطبيقات الخاصة بـ Google تعالج الآن 22 billion tokens per minute.
The market's verdict
بلغ صافي الدخل المُعلن $112.1 billion، لكنه تضخم بنحو $98 billion من مكاسب أسهم لمرة واحدة، لذا تجاهله المستثمرون — وركّزوا بدلًا من ذلك على بند الإنفاق الرأسمالي. ويعكس هذا البيع ردّ الفعل على زيادات Meta وMicrosoft في وقت سابق من هذا العام: لم يعد النمو هو السؤال، بل تكلفة استدامته.