Fermi a annoncé le 10 août son premier bail d’ancrage contraignant : 222 MW à Project Matador, dans le comté de Carson, au Texas, pour l’opérateur de cloud GPU TensorWave, pour une valeur d’environ 6,5 Md$ sur une durée initiale de 15 ans, assortie de deux renouvellements de cinq ans.

Lire attentivement le chiffre de capacité

L’engagement signé porte sur 222 MW — un seul bâtiment. Le chiffre largement cité de 650 MW+ correspond à des droits d’extension sur deux bâtiments supplémentaires, et non à une capacité contractualisée. Les titres présentant l’accord comme allant « jusqu’à 650 MW » décrivent une option, pas un bail.

Ce qui sera installé

Les entreprises indiquent que le site hébergera des dizaines de milliers de GPU AMD Instinct de nouvelle génération, avec un démarrage du service au second semestre 2027. Cela en ferait l’un des plus grands déploiements unitaires annoncés hors de la chaîne d’approvisionnement de Nvidia.

Le campus derrière le projet

Matador est le mégacampus behind-the-meter de Fermi dans le Texas Panhandle : 17 GW prévus, environ 6 GW autorisés, plus de 1,5 Md$ investis à ce jour, avec le Texas Tech University System comme partenaire de soutien. Jusqu’à ce bail, tout cela relevait d’une capacité spéculative sans revenus contractuels associés.

Manipuler le communiqué avec prudence

La diffusion par câble comporte une note de correction explicite — une version non finalisée a d’abord été envoyée, de sorte que seules les chiffres corrigés doivent être utilisés. Au moment de la vérification, le service de presse de Fermi n’avait pas publié le communiqué ; il apparaissait sur le site investisseurs. Le site est autorisé, mais pas construit, et le locataire est engagé pour un bâtiment qui n’existe pas encore.

Behind the meter

Le principe de Matador consiste à produire sa propre électricité plutôt qu’à attendre un raccordement au réseau — la contrainte qui bloque la plupart des grands campus au Texas et ailleurs. Un bail contraignant de 15 ans constitue la première validation externe qu’un locataire financera ce modèle, et les premiers revenus contractuels adossés aux 1,5 Md$ déjà dépensés.