Palantir는 UTC 8월 3일 20:05 2분기 실적을 발표했다. 19억3,500만 달러의 매출은 전년 동기 대비 93% 증가했으며, 직전 분기 대비로는 19% 늘었다. GAAP 기준 순이익은 10억6,200만 달러로, 55%의 마진을 기록했고 조정 잉여현금흐름은 12억2,000만 달러였다.

구성은 이렇다

미국 매출은 15억7,300만 달러로 115% 증가했다. 이 가운데 미국 상업 매출은 7억6,400만 달러로 149% 증가했고 — 직전 분기 대비로는 28% 늘었다 — 미국 정부 매출은 8억900만 달러로 90% 증가했다. 희석 주당순이익은 0.41달러였다. 계약 건수는 100만 달러 이상 220건, 500만 달러 이상 98건, 1,000만 달러 초과 73건이었다.

어떤 수치가 매출인가

공시의 세 가지 큰 수치는 매출이 아니다. 33억7,300만 달러의 체결 총 계약가치와 62억3,800만 달러의 미국 상업 잔여 계약가치는 수주와 수주잔고다. 상향된 81억5,000만 달러의 가이던스는 전망치다. 그리고 149% 성장률은 더 작은 기반에 걸려 있다. 절대 금액으로 보면 정부 사업은 여전히 헤드라인을 만든 상업 부문보다 더 크다.

조정치와 보고치

조정 영업이익은 11억9,400만 달러로 62% 마진이었고, 최고경영자 Alex Karp는 회사의 "Rule of 40" 점수를 155%로 제시했다. 이 둘은 회사가 정의한 비GAAP 지표이며, 연간 45억–47억 달러의 조정 잉여현금흐름 가이던스도 마찬가지다. 보고 기준 수치는 앞서 언급한 10억6,200만 달러다. 3분기 매출 가이던스는 21억6,000만–21억6,400만 달러다.

누구의 해석인가

Karp는 이번 분기를 주권 AI 수요에 따른 결과라고 설명하며 — "AI 주권에 대한 수요가 이제 본격적으로 분출됐다"고 말했다 — 회사는 이를 자사 AIP 플랫폼에 돌리고 있다. 이는 Palantir가 자체 성장에 대해 내놓은 설명일 뿐이며, 이번 공시는 증가분의 얼마나 많은 부분이 AI 제품 때문인지, 아니면 회사가 늘 해오던 정부 및 방위 업무 때문인지에 대한 독립적인 측정치는 제시하지 않았다.