Pinnacle West Capital, società madre di Arizona Public Service, ha fornito la presentazione per gli investitori di settembre come disclosure 8-K Item 7.01 accettata alle 20:27 UTC del 4 settembre. Il deck comprende 36 immagini di slide; il numero che conta è alla slide 12, e la utility lo definisce essa stessa.
La frase, testuale
Sotto il titolo "Significant investment opportunity to serve increased demand", la slide recita: "8.6GW 2025 System Peak | 4.5GW Committed Load | ~20GW Uncommitted Load Opportunity". Sono le parole di APS per la propria pipeline. Il committed load — gli accordi di servizio che la utility è obbligata a servire — è di 4,5 GW. La cifra più grande è un'opportunità: richieste, sollecitazioni e prospettive, non obblighi firmati.
Che cosa è stato effettivamente annunciato in risposta
La stessa slide elenca il lato dell'offerta: "Announced new gas generation of up to 2 GWs"; "up to $440M for conversion of retired Cholla power plant to 380MWs of natural gas generation"; "approximately $200 million investment made on buyout option for nearly 100 MW of nuclear capacity previously under sale-leaseback"; e circa altri 500 milioni di dollari nel programma di capitale di Palo Verde in dieci anni. Sommando il tutto, la generazione annunciata è di circa 2,5 GW contro i 20 GW di "opportunità". La trasmissione riceve oltre "$6 billion+" fino al 2035, con oltre 600 miglia di linee da 345 kV e oltre.
Nessuno dei due numeri ha superato il vaglio del regolatore
L'indagine della Arizona Corporation Commission sulle classificazioni tariffarie per i data center, fascicolo E-00000A-25-0069, è ancora aperta. L'Integrated Resource Plan 2026 di APS — il documento che metterebbe alla prova tutto ciò rispetto alle risorse effettive — non sarà depositato prima del 30 ottobre. Il deck segnala una crescita delle vendite commerciali e industriali year-to-date nel 2026 del 13,6% e un aumento della crescita delle vendite a lungo termine al 5%-7% fino al 2030.
Che cosa non torna nella cornice così ricevuta
I 20 gigawatt di domanda di data center in Arizona stanno ormai circolando come un dato di fatto sul fabbisogno elettrico dello stato. Si tratta di una cifra di pipeline che la utility indica espressamente come non impegnata, affiancata a un numero impegnato pari a un quarto, in attesa di un dossier tariffario aperto e di un piano non ancora depositato. Separatamente, nella stessa giornata è stata riportata una stima per l'Arizona "di 4,000 MW needed by 2033" — un numero di pianificazione cinque volte più piccolo di quello mostrato da APS agli investitori. Entrambi circolano come domanda.