Salesforce a publié ses résultats du deuxième trimestre de l’exercice 2027 le 26 août à 20:05 UTC. Le chiffre d’affaires total s’est élevé à 11,3 Md$, en hausse de 11 % sur un an et à taux de change constants, et les prévisions annuelles ont été relevées à 46,1 Md$–46,4 Md$. Le chiffre que le marché retiendra est celui de l’IA : un ARR combiné de près de 3,9 Md$, en hausse de plus de 210 %. Trois éléments se cachent derrière ce chiffre.

Il s’agit de deux produits, pas d’un seul

Les 3,9 Md$ correspondent ensemble à Agentforce et Data 360. Salesforce en détaille aussi la répartition : l’ARR d’Agentforce à lui seul a dépassé 1,5 Md$, en hausse de plus de 240 %. Cela signifie qu’environ 2,4 Md$ du chiffre mis en avant — soit quelque 62 % — proviennent de Data 360, la plateforme de données. Data 360 est une activité réelle et en forte croissance, mais ce n’est pas un produit agentique, et présenter le chiffre combiné comme le « revenu d’Agentforce » attribue à la ligne agentique plus du double de ce que l’entreprise dit avoir encaissé.

Ce que le cadrage courant passe sous silence

La hausse de 210 % est interprétée comme une demande organique pour des agents d’IA. Le communiqué contient pourtant une phrase qui la nuance directement : « Effective Q2 FY27, Agentforce ARR includes our AI offerings, Slackbot and Headless 360. » La définition de l’indicateur a changé au cours même du trimestre présenté. Lorsque des produits sont ajoutés au numérateur d’un indicateur de croissance en cours de série, une partie de la progression relève de l’arithmétique et non du commercial. Salesforce le dit clairement — la phrase figure dans le communiqué — mais un pourcentage en glissement annuel calculé à travers un changement de définition ne compare pas des choses strictement comparables, et aucune des reprises citant 210 % ne le précise.

Des revenus acquis dans le chiffre d’affaires

Le même communiqué attribue 456 M$ de chiffre d’affaires total et 440 M$ de revenus d’abonnement et de support à Informatica, l’entreprise de gestion des données rachetée par Salesforce. Rapportés à une croissance du chiffre d’affaires total de 11 % sur une base d’environ 10,2 Md$, ces 456 M$ représentent une part importante de l’augmentation. Informatica est elle aussi une plateforme de données, c’est-à-dire la même catégorie que la plus grande moitié du chiffre d’ARR lié à l’IA — l’acquisition contribue donc à la fois au chiffre d’affaires et, indirectement, à l’indicateur présenté comme un élan de l’IA.

Ce qui permettrait de trancher

La publication qui mettrait fin à la controverse serait une série d’ARR d’Agentforce calculée sur une définition constante sur au moins quatre trimestres, distincte de Data 360 et de la contribution des acquisitions. Salesforce donne suffisamment d’éléments pour savoir que le chiffre phare surestime l’activité agentique ; elle ne donne pas assez d’éléments pour dire dans quelle mesure, à périmètre constant. En attendant, 1,5 Md$ est le chiffre associé à un produit agentique, et 3,9 Md$ est une catégorie.