Archer Aviation 10 августа согласилась приобрести три дочерние компании Boeing — Wisk Aero, Insitu и SkyGrid — при этом Boeing вместо денежной выплаты получит долю в Archer.

Вознаграждение — акции

Boeing получит только что выпущенные акции Archer в объёме, эквивалентном 19,75% числа находящихся в обращении акций Archer до закрытия сделки, что после её завершения оставит у него примерно 16,5% объединённой компании. Цена покупки в денежном выражении не раскрывалась. Показатель 16,5% приведён в инвесторском релизе Boeing, а не на странице Wisk — следует ссылаться именно на него.

Что получает Archer

Insitu — наиболее существенный актив: более $200m годовой выручки, свыше 3,500 построенных систем, операции в 35 странах и беспилотные аппараты с возможностью VTOL. Wisk приносит испытания автономных полётов eVTOL — 1,700+ лётных испытаний — а SkyGrid — управление воздушным пространством. Archer интегрирует работу по автономности в ZEE, который описывает как базовую модель, созданную специально для аэрокосмической и оборонной сферы.

Бывшие стороны в споре

Archer и Wisk в 2023 году подали друг на друга иски из-за коммерческих секретов и урегулировали спор, при этом Wisk был назначен эксклюзивным поставщиком решений по автономности для Archer. Эта сделка фактически заменяет то соглашение, выкупая контрагента целиком.

Подписано, но не закрыто

Окончательные соглашения уже подписаны, но сделка зависит от периода ожидания по Hart-Scott-Rodino; закрытие ожидается в конце 2026 года. Фраза «почти два миллиона лётных часов» — это совокупный показатель трёх компаний, а не собственный рекорд Archer, а цифра выручки Insitu указана со ссылкой на саму компанию, а не на аудит.

Оборонный бизнес, купленный за бумагу

Archer по-прежнему не получает выручку от своих основных самолётов, и оплата акциями, а не деньгами позволяет ей добавить приносящее доход оборонное подразделение, не расходуя баланс, который нужен для сертификации собственного продукта. Цена этого — размывание доли: существующие акционеры отдают примерно шестую часть компании, и вопрос в том, насколько это выгодно, зависит от того, удержит ли Insitu свою выручку при новом владельце.