ChinaSoft International, одна из крупнейших в Китае IT-сервисных компаний, заключила соглашение о распределении доходов по токенам и совместных инновациях с разработчиком моделей Moonshot AI — и инвесторы быстро отреагировали, резко подняв котировки гонконгских акций 20 июля.
Что предусматривает сделка
В рамках соглашения, внутренне обозначенного как "Moon Landing Program", ChinaSoft объединит свою корпоративную платформу AllMeta с моделями K2.7 Code и K3 от Moonshot и создаст совместную Forward Deployed Engineer Innovation Laboratory. На первом этапе целевыми вертикалями станут энергетика, электроэнергетика и финансовые услуги — отрасли, где у ChinaSoft уже есть прочные отношения в сфере системной интеграции.
Токены, а не монеты
Здесь под "token" подразумеваются токены инференса AI-моделей — единицы вычислений, потребляемые при запуске модели, — а не криптовалюта. Коммерческий смысл состоит в смене бизнес-модели: вместо выставления счетов по каждому проекту ChinaSoft будет получать регулярный доход, зависящий от того, насколько активно клиенты используют AI, масштабируя выручку вместе с потреблением токенов, а не разовыми контрактами.
Вердикт рынка
Акции закрылись ростом на 22,97% на уровне HK$3,64, прибавив HK$0,68, после того как в течение дня поднимались максимум на 37% до HK$4,06. Оборот превысил HK$213 млн при объеме свыше 60 млн акций. Похоже, инвесторы закладывают в цену устойчивый поток выручки по модели использования, связанный с ростом интереса к моделям Kimi от Moonshot, хотя проценты распределения доходов, минимальные объемы и стоимость контракта не раскрывались.
Шаблон монетизации AI
Эта структура примечательна не только для одной акции. Распределение доходов на основе потребления токенов переводит корпоративный AI от лицензирования по числу пользователей или проектов к модели, в которой потенциал дохода интегратора напрямую зависит от использования — и такой подход может распространиться, если докажет, что способен превращать интерес к моделям в регулярную корпоративную выручку.